今年權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，債基以其穩(wěn)健的特征，持續(xù)獲得了資金流入，越來越多的投資者加入了“收蛋”的隊(duì)伍。據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，從基金類型來看，債券型基金規(guī)模增長(zhǎng)迅速，截至2024年第二季度末，債券基金凈值合計(jì)10.60萬億元，較上季末增加1.27萬億元，妥妥地站到理財(cái)圈的“C位”。
債基受青睞，與其長(zhǎng)期以來的穩(wěn)健表現(xiàn)息息相關(guān)。萬得短期純債型基金指數(shù)（885062）顯示，該指數(shù)在4月下旬經(jīng)歷了一波短暫的調(diào)整之后，又重拾升勢(shì)，并于近期刷新了歷史新高。過去一年（2023.8.3-2024.8.2）該指數(shù)漲幅達(dá)3.18%，最大回撤-0.15%；過去十年（2015.8.3-2024.8.2）該指數(shù)漲幅達(dá)31.00%，最大回撤-1.24%。這種“細(xì)水長(zhǎng)流”的持基體驗(yàn)，在收益性、安全性方面較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求，助力投資者穿越市場(chǎng)起伏。（數(shù)據(jù)來源：wind）
近期債市向好，主要源于以下因素：年初以來，10年期國(guó)債收益率持續(xù)下行，資金尋求較高一些的收益，傾向于配置部分債基。此外，權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，債基作為相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品受到青睞。
向后看，國(guó)盛證券認(rèn)為，7月以來債市繼續(xù)走強(qiáng)，短期大幅刺激的概率有限，同時(shí)強(qiáng)調(diào)以提振消費(fèi)為重點(diǎn)擴(kuò)大內(nèi)需，決定了基本面向上彈性或有限。央行降息之后，整體廣譜利率將進(jìn)入新一輪的下行期。結(jié)合資產(chǎn)比價(jià)、曲線斜率以及資金價(jià)格來看，估計(jì)10年國(guó)債利率可能下降至2.0%-2.1%左右。這將有利于債市的表現(xiàn)。
萬家家享基金經(jīng)理陳奕雯在該基金的2024年二季報(bào)中表示，展望三季度，我們認(rèn)為債券市場(chǎng)尚難轉(zhuǎn)熊，但波動(dòng)性預(yù)計(jì)持續(xù)放大。從更長(zhǎng)時(shí)間維度看，債券市場(chǎng)難以完全脫離基本面情況運(yùn)行，而當(dāng)前全社會(huì)缺乏有效杠桿主體的現(xiàn)狀仍難改變，居民仍有強(qiáng)烈意愿歸還房貸降低杠桿，地方仍將化債作為重要任務(wù)，企業(yè)盈利水平也難以支撐大面積的產(chǎn)能擴(kuò)張，因此系統(tǒng)性熊市仍有一定距離。
萬家家享是一只市場(chǎng)上較受關(guān)注的短債基金，堅(jiān)持主投中短債的策略運(yùn)作，配置方面以中短久期中高等級(jí)信用債為主，靈活調(diào)整久期，在保證流動(dòng)性前提下，追求低波動(dòng)的穩(wěn)健收益，助力投資者穿越市場(chǎng)起伏。
寫在最后：
相對(duì)于權(quán)益類基金，純債類基金追求較高安全邊際，投資策略上嚴(yán)控回撤，是投資者閑錢理財(cái)、長(zhǎng)期投資的好幫手。由于利率的下行趨勢(shì)還沒有結(jié)束，對(duì)于債市中長(zhǎng)期行情依然可以持相對(duì)積極的態(tài)度。但在短期持續(xù)強(qiáng)勢(shì)之后，投資者需要適度降低收益的預(yù)期，而是作為一種長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)配置。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。