近日，各家基金開始陸續(xù)披露2024年第二季度報告，從中可以看到基金經(jīng)理對過往的總結(jié)，以及接下來的市場展望，小伙伴們對于感興趣的基金不妨多多關(guān)注一下。
最近，我所管理的多只基金產(chǎn)品也披露了2024年二季報。我在二季報中寫到：
二季度國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)分化特征。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如房地產(chǎn)、基建總體仍偏弱，與此同時，代表新質(zhì)生產(chǎn)力的新興產(chǎn)業(yè)則有著較好的景氣度。二季度國內(nèi)宏觀政策整體繼續(xù)保持平穩(wěn)，貨幣政策基本維持不變，未有進(jìn)一步的寬松舉措；房地產(chǎn)政策進(jìn)一步放松。
回顧二季度債券市場，整體表現(xiàn)較好，收益率整體下行，各期限、各品種均創(chuàng)下本輪下行或者歷史新低。二季度的A股市場呈現(xiàn)震蕩偏弱格局，市場沖高回落。銀行、公用事業(yè)、煤炭等高股息板塊漲幅靠前，而綜合、傳媒、商貿(mào)零售表現(xiàn)較差；從市值風(fēng)格來看，大盤股表現(xiàn)好于小市值股票。
我所管理的信用恒利整體保持對債券的積極配置，同時根據(jù)類屬品種信用利差以及收益率曲線形態(tài)的變化做適度調(diào)整。
我所管理的萬家民豐回報，債券部分整體保持對債券的積極配置，同時根據(jù)類屬品種信用利差以及收益率曲線形態(tài)的變化做適度調(diào)整。股票部分在行業(yè)和風(fēng)格配置上相對均衡，在量化選股方面精選行業(yè)內(nèi)質(zhì)優(yōu)個股組合，持股較為分散。
展望后市，我們認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在結(jié)構(gòu)調(diào)整期內(nèi)，在地產(chǎn)和基建趨勢性下滑后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍需要逐步調(diào)整和適應(yīng)，而且這需要各方給予更大的耐心。海外正處于新一輪技術(shù)革命的浪潮中，這將推動國內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，給經(jīng)濟(jì)帶來新的增長點(diǎn)。
對于債市，我們認(rèn)為仍有基本面和流動性的支撐，但是在整體收益率極低的情況下，債市收益率出現(xiàn)低位震蕩格局的概率較大。
對于股市，當(dāng)前市場回到前期低點(diǎn)，市場估值處于歷史較低位置，拉長時間看，當(dāng)前A股具有較高的性價比和安全邊際。
風(fēng)險提示：證券市場因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風(fēng)險揭示書等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購時，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評級規(guī)則為準(zhǔn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。