近日，各家基金開始陸續(xù)披露2024年第二季度報(bào)告，從中可以看到基金經(jīng)理的相關(guān)總結(jié)和市場展望，小伙伴們對于感興趣的基金不妨多多關(guān)注一下，對于自己做投資也是挺有幫助的。
最近，大家比較關(guān)注的萬家雙引擎也披露了2024年二季報(bào)。基金經(jīng)理葉勇寫到：展望后市，隨著全球庫存周期的持續(xù)上行，大宗商品價(jià)格有望繼續(xù)穩(wěn)健上行。庫存周期的上行和本輪大宗商品牛市的第二個(gè)主升浪疊加，將繼續(xù)成為支撐本基金配置策略的核心邏輯。本基金配置將繼續(xù)以工業(yè)金屬、貴金屬、原油、油運(yùn)、煤炭等板塊為主，努力獲取進(jìn)攻性收益。
葉勇認(rèn)為，全球定價(jià)的上游資源行業(yè)依然是相對較為牢靠的選擇，上游產(chǎn)業(yè)股票的市值依然遠(yuǎn)未與其在產(chǎn)業(yè)鏈中的利潤占比相匹配，有較大修復(fù)空間。萬家雙引擎整體策略以進(jìn)攻性為主導(dǎo)，將強(qiáng)化全球定價(jià)的有色金屬作為第一大倉位，這有利于持倉組合在后續(xù)運(yùn)行中展現(xiàn)較好的向上彈性?，F(xiàn)階段布局，依然以資源股為首要的投資方向，二季度萬家雙引擎的持倉結(jié)構(gòu)基本維持不變，延續(xù)以工業(yè)金屬、貴金屬、原油、油運(yùn)行業(yè)為主要配置。
葉勇認(rèn)為，自2020年下半年開始，新一輪大宗商品牛市已經(jīng)啟動。第一波上漲行情在2022年一季度見頂，經(jīng)歷接近兩年的調(diào)整，于2023年見底。在全球庫存周期和制造業(yè)PMI觸底回升、中國庫存周期見底上行的需求助推下，2024-2025年大宗商品有望展開一輪新的主升浪行情。
從二季度大宗商品的表現(xiàn)來看，全球定價(jià)的貴金屬、工業(yè)金屬、原油等大宗商品價(jià)格新一波上行行情已經(jīng)啟動。不過5月中下旬，大宗商品價(jià)格在上漲之后出現(xiàn)一定程度的回撤，造成了資源股的震蕩和回調(diào)。我們認(rèn)為，商品價(jià)格的階段性回撤是合理的、可預(yù)期的，回調(diào)讓前期有色金屬股票過高的上行斜率得到顯著修復(fù)，隨著獲利盤回吐結(jié)束和情緒性資金賣出接近尾聲，資源股的回撤可能接近尾聲，部分核心股票已經(jīng)經(jīng)過兩個(gè)月的回撤和盤整，下行空間有限，買入價(jià)值凸顯。
此外葉勇還認(rèn)為，油運(yùn)板塊的中長期邏輯依然是整個(gè)航運(yùn)大行業(yè)中最好的，當(dāng)前的回調(diào)后，按照最新的二手船舶價(jià)格，板塊龍頭股票市值已經(jīng)基本與公司資產(chǎn)重置價(jià)值接近，安全邊際較高，投資價(jià)值凸顯。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件，了解基金基本情況。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評級規(guī)則為準(zhǔn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。