最近，我所管理的多只基金產品披露了2024年第2季度報告。今天，就在這里和大家聊聊我的管理思路及對后市的看法。
回顧 2024年二季度，我依然立足于“先防守、再進攻”的基本策略，在力求穩(wěn)健、防范風險的前提下再積極尋求超額收益。季度初，我整體控制了總倉位，隨后在觀察到兩會及政治局會議發(fā)布的設備更新、超長期特別國債、地產新政等刺激政策后，適度提高了倉位?？傮w持倉結構在保持“紅利+AI”的啞鈴型結構底倉的基礎上，增加了出海產業(yè)鏈和海外資源品的配置，并階段性參與了低空經濟、設備更新、創(chuàng)新藥等政策性主題機會。
展望三季度及下半年，我認為當前市場的核心問題依然是債務型信用收縮是否會引發(fā)循環(huán)通縮的問題。從數據上看，繼去年房價為代表的資產價格下跌后，今年二季度出現了大眾消費品需求疲軟的跡象。基于對此風險的考慮，下半年會繼續(xù)保持“紅利+AI+出海+資源品”的底層持倉結構，短期繼續(xù)回避和國內經濟高相關性的順周期資產。我會密切關注宏觀經濟形勢及重大會議政策，如果觀察到經濟有穩(wěn)中向好的局面，我會相應的及時調整持倉結構。
風險提示：證券市場因受宏觀經濟等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風險揭示書等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。在代銷機構認購時，應以代銷機構的風險評級規(guī)則為準?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹慎。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現，也不構成基金業(yè)績表現的保證。