最近市場呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢，但企穩(wěn)反彈的跡象也不期而至。那么調(diào)整的原因是什么？這波反彈能持續(xù)嗎？今天我們就來跟大家嘮嘮。
最近市場震蕩調(diào)整，主要原因包括：海外通脹韌性導致美聯(lián)儲推遲降息，市場對于全球流動性有了一些擔憂；資金面上，年中、年終都是流動性較為緊張的時期。不過進入七月以后流動性有望改善，市場資金層面可能會好一點。
那么企穩(wěn)反彈的跡象出現(xiàn)之后，還能持續(xù)嗎？
首先，目前大部分行業(yè)的基本面已經(jīng)穩(wěn)中向好，像有色板塊、出海產(chǎn)業(yè)鏈是明顯有改善的，地產(chǎn)鏈（鋼鐵、建材等）也沒有再惡化。粗略估算，現(xiàn)在有1/3的板塊已經(jīng)回到2月的低點了，隨著基本面改善，繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)不大了。
其次，A股主要指數(shù)無論是從全球還是歷史比較來看，均處于底部區(qū)域位置。據(jù)華龍證券統(tǒng)計，截至6月21日，全A指數(shù)市盈率位于十年16.57%歷史分位，市凈率分位數(shù)為0.78%，市場經(jīng)過階段調(diào)整后，進入了歷史機會值區(qū)間。
第三，接下來是7月，將進入“中報季”，如果中報驗證了企業(yè)的盈利向好，那么將為市場注入更多信心。
此外，房地產(chǎn)市場也值得期待。隨著“5·17房地產(chǎn)新政”落實，房地產(chǎn)全鏈條有望逐步企穩(wěn)，進而帶動內(nèi)需修復。中期來說盡管政策的傳導需要時間，但市場預期最差的階段或已過去，一旦數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，將會為市場的上行‘加一把火’。
總的來說，今年有望實現(xiàn)全年5%左右的經(jīng)濟增長目標，且政策明顯加大了對資本市場的呵護，上市公司也掀起了一波增持回購的熱潮。因此我們認為，當前的勝率大于賠率，投資者無需過于悲觀了，該以更積極的眼光來看待市場。
震蕩之下，耐心為上，對于聰明的投資者來說，雖然無法精準預測市場的最低點位，但要盡量做到“不畏波動遮望眼”。
受益方面上，當前很多板塊的估值已經(jīng)偏低，后續(xù)大概率會有估值的修復。其中科技成長板塊尤為值得一提：近期主流刊物連續(xù)刊登了關(guān)于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量發(fā)展論述，接下來相當長時間里，新質(zhì)生產(chǎn)力有望成為高頻關(guān)鍵詞，“政策支持+業(yè)績改善”將為板塊帶來更多的機會。
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