今年1月下旬以來，港股在全球主要股指中表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)、恒生科技等指數(shù)的漲幅較為領(lǐng)先。不過最近一段時(shí)間，港股似乎是踩下了“剎車”，迎來了止步回調(diào)。
沒有只漲不跌的市場(chǎng)。那么，港股“踩剎車”之后，又到“上車”時(shí)點(diǎn)了嗎？
港股為何調(diào)整？
首先，我們來看看港股為何調(diào)整。
近段時(shí)間，港股短期快速反彈，積累了不少獲利盤，從交易層面看，不排除有獲利了結(jié)的舉動(dòng)，這在交易層面引發(fā)了技術(shù)性調(diào)整。此外，港股市場(chǎng)允許做空的存在，有一批對(duì)沖基金會(huì)在情緒高點(diǎn)的時(shí)候來做空，也造成了港股調(diào)整的壓力。
從資金層面看，由于美聯(lián)儲(chǔ)尚未降息，海外流動(dòng)性未見寬松，國(guó)際地緣政治也趨于復(fù)雜，因此近期港股呈現(xiàn)外資流入放緩跡象。
港股的盈利預(yù)期向好
決定市場(chǎng)最終走向的核心因素，是企業(yè)的盈利能力。當(dāng)前，房地產(chǎn)政策持續(xù)寬松，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)也得到了政策的大力支持，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的確定性很高。國(guó)際貨幣基金組織近日也宣布，上調(diào)2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至5.0%，理由是一季度中國(guó)GDP增長(zhǎng)強(qiáng)勁，且近期采取了有關(guān)政策措施。
浙商證券指出，雖然近期港股市場(chǎng)調(diào)整，但根據(jù)彭博一致盈利預(yù)測(cè)，市場(chǎng)對(duì)于港股的盈利預(yù)期并沒有明顯變化。在盈利持續(xù)向好之下，近日，瑞銀將對(duì)中國(guó)股票的評(píng)級(jí)調(diào)整為“超配”，并指出部分海外長(zhǎng)期資金已開始積極購入中國(guó)股票。
為此，興業(yè)證券在6月2日發(fā)布的研究報(bào)告中稱，大漲之后，獲利盤回吐實(shí)屬正常，行情將步入震蕩期。本輪港股行情較2022年末至2023年初的反彈更有持續(xù)性，基本面和資金面的變化將驅(qū)動(dòng)第二階段行情。震蕩期安心持有港股高股息資產(chǎn)，逢低布局核心資產(chǎn)。國(guó)信證券在港股6月投資策略中也認(rèn)為，站在中線角度，港股依舊充滿機(jī)會(huì)。
港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭受青睞
近期，多家港股互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)布財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)，在分紅上也頗為慷慨。
瑞銀中國(guó)股票策略研究主管王宗豪認(rèn)為，中國(guó)大型互聯(lián)網(wǎng)公司利潤(rùn)表現(xiàn)好于預(yù)期，每股盈利沒有下調(diào)，這些公司在做大幅度回購或加大分紅。由此可見，在港股市場(chǎng)中，大型互聯(lián)網(wǎng)公司的投資價(jià)值也是很突出的。尤其是當(dāng)前市場(chǎng)青睞高分紅策略，互聯(lián)網(wǎng)公司也符合這一選股標(biāo)準(zhǔn)。
此外，互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司還通過股份回購等方式，進(jìn)一步提升板塊的吸引力。據(jù)新浪基金統(tǒng)計(jì)，今年以來截至5月底，港股回購總金額已超882億港元，其中騰訊控股以332.9億港元的年內(nèi)回購額位居榜首，美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手年內(nèi)回購額分別為71.74億港元、23.44億港元、17.32億港元，均位于港股前十。
除了海外資金，南向資金越來越成為了港股市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，而在反彈又回調(diào)的過程中，南向資金抄底港股的勢(shì)頭未改。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至5月29日，南向資金連續(xù)10天凈買入，年初至今累計(jì)凈流入資金2694.84億港元，對(duì)港股形成了有力支撐。
一鍵布局港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭
總的來說，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、南向資金持續(xù)流入、互聯(lián)網(wǎng)龍頭業(yè)績(jī)向好+股份回購的背景下，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)匯集了國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力受到了市場(chǎng)關(guān)注，有望迎來反轉(zhuǎn)。
對(duì)于不少內(nèi)地投資者來說，直接投資港股市場(chǎng)有一定的難度，借道指數(shù)基金進(jìn)行配置，或是更合適的方式。
以萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)基金（018475）為例，該基金是一個(gè)緊密跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的基金產(chǎn)品，為投資者提供一個(gè)管理透明且成本較低的標(biāo)的指數(shù)投資工具，通過該基金可以一鍵布局港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，積極分享指數(shù)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的紅利，感興趣的朋友不妨多多關(guān)注一下。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。