上證指數(shù)在經(jīng)過幾番震蕩調(diào)整之后，又回到了3000點附近。后市將何去何從？投資機會變大了，還是變小了？這些疑惑，在投資者的心頭盤旋著。
從近些年市場跌破3000點的表現(xiàn)來看，在后續(xù)的時間里，市場往往會重返3000點以上。因此，投資者在3000點以下逆勢布局并中長期持有，大概率會獲得不錯的正收益。
A股處于歷史底部區(qū)間
巴菲特曾說：“寧要模糊的正確，也不要精確的錯誤?！本褪菑娬{(diào)投資者應該忽略市場的噪音，把握趨勢性的機會。
5月底以來市場波動較大，不少人擔心還會出現(xiàn)更低的點位。雖然短期走勢很難預測，但拉長視角來看，大盤其實已處于歷史底部區(qū)間，據(jù)華龍證券統(tǒng)計，截至6月21日，全A指數(shù)市盈率位于十年16.57%歷史分位，市凈率分位數(shù)為0.78%。市場經(jīng)過階段調(diào)整后，進入了歷史機會值區(qū)間。并且近期的成交量持續(xù)下降，因為價值投資者越發(fā)沒有賣出的意愿。
對此，不少機構(gòu)也表達了A股已具中長期價值的觀點。
東方證券指出，截至6月21日滬深300的PE（TTM）僅為11.83倍，維持“政策打開 A 股中期上漲通道”的觀點，看多 A 股市場。
中金公司給出的判斷則是：當前市場整體估值已重新回到歷史偏底部水平，資產(chǎn)價格可能已經(jīng)反映投資者過于悲觀的預期，下半年穩(wěn)增長政策加碼結(jié)合當前資本市場政策紅利下制度不斷完善，有助于繼續(xù)活躍資本市場，再度提振投資者信心。
基本面持續(xù)改善
資本市場是對經(jīng)濟基本面的反映，不會長期偏離基本面。隨著宏觀經(jīng)濟持續(xù)改善，A股市場也有望“跟上腳步”。
近日，領導人在沃斯論壇表示，今年以來，中國經(jīng)濟保持了回升向好的態(tài)勢，首季度經(jīng)濟總量同比增加5.3%，實現(xiàn)良好開局，中國有信心、有能力實現(xiàn)全年5%左右的經(jīng)濟增長目標。這意味著，經(jīng)濟基本面將有較嚴實的支撐，上市公司的整體盈利將增強。
對此信達策略指出，7月以后，市場可能會再次開啟上漲，主要的催化可能來自中報、經(jīng)濟數(shù)據(jù)和地產(chǎn)政策對銷售的影響。
從資金面來看，2024陸家嘴論壇上多次強調(diào)“壯大耐心資本”，后續(xù)保險資金、社?；鸬扔型蔀樵隽抠Y金，將市場的底部“筑得更實”。
值得一提的是，上市公司對市場的信心也增強了，掀起了一波增持回購的熱潮。據(jù)證券時報統(tǒng)計，截至6月23日，有1602家公司年內(nèi)完成回購，總額超964億元，回購公司家數(shù)較去年同期上升205.73%，回購金額同比上升267.69%，創(chuàng)歷史同期新高?；刭彸钡某霈F(xiàn)，往往是市場底部的信號，這次也是如此嗎？我們不妨拭目以待。
借“基”布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
近期市場的調(diào)整，主要源于心理層面的擔心，更多是短期性的。實際上，政策和經(jīng)濟基本面持續(xù)改善的趨勢并沒改變，加上指數(shù)估值處于低位，中長視角來看反而是一個不錯的布局機會。
震蕩之下，耐心為上，對于聰明的投資者來說，雖然無法精準預測市場的最低點位，但要盡量做到“不畏波動遮望眼”。巴菲特曾在1986年致股東的信中寫道：“我們不清楚市場短期或者中期內(nèi)將上漲、下跌還是橫盤整理，但長期來看我們的持股會上漲，這就足夠了。”
有了這個“模糊而正確”的判斷之后，投資者不妨在低位之際中長期借“基”布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，來把握住底部區(qū)間的“紅利”。
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