最近，我管理的萬(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)披露了2024年第1季度報(bào)告。今天，就在這里和大家聊一聊，我對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的后市看法。
2024年一季度醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)較差，申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)下跌12.08%，在所有行業(yè)里排名 31/31。醫(yī)藥行業(yè)短期嚴(yán)重跑輸大盤，一方面是一季度行業(yè)缺乏催化劑，在2023年四季度醫(yī)藥各個(gè)細(xì)分子行業(yè)輪番上漲后，資金兌現(xiàn)并流向AI等其他催化劑更明顯的行業(yè)。另一方面是由于2022年底疫情放開(kāi)后，2023年一季度醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績(jī)基數(shù)高，市場(chǎng)對(duì)今年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期較為謹(jǐn)慎。
全年維度我對(duì)醫(yī)藥行業(yè)保持樂(lè)觀，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)處于預(yù)期和業(yè)績(jī)都最悲觀的時(shí)點(diǎn)。我認(rèn)為接下來(lái)的三個(gè)季度大概率會(huì)有相對(duì)收益，尤其2023年三季度、四季度業(yè)績(jī)基數(shù)低的院內(nèi)相關(guān)品種，有望重回高增長(zhǎng)。我也將會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健均衡的投資策略，從自上而下角度布局景氣度初期的小而美的賽道，同時(shí)自下而上挖掘估值和基本面匹配的個(gè)股進(jìn)行投資。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動(dòng)，將引起基金收益水平發(fā)生波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。