近日，各家基金開始陸續(xù)披露2024年第一季度報(bào)告，從中可以看到基金經(jīng)理對(duì)過往的總結(jié)，以及接下來的市場(chǎng)展望，小伙伴們對(duì)于感興趣的基金不妨多多關(guān)注一下。
最近，我所管理的多只基金產(chǎn)品也披露了2024年一季報(bào)。我在一季報(bào)中寫到：
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，2024 年一季度財(cái)政政策繼續(xù)發(fā)力。基建投資力度加大，因城施策進(jìn)一步調(diào)整房地產(chǎn)政策，共同托起了整體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)中樞。此外，受到海外庫存周期共振因素影響，進(jìn)出口數(shù)據(jù)比預(yù)期更強(qiáng)。貨幣政策方面，降準(zhǔn)和下調(diào) LPR 利率先后落地，也對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)起到一定促進(jìn)作用。除了三月底以外，其余各關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)整體流動(dòng)性較為均衡，非銀機(jī)構(gòu)的資金分層現(xiàn)象有一定程度的緩解。
債券市場(chǎng)方面，受到機(jī)構(gòu)配置需求和流動(dòng)性寬松的雙重因素影響，整體表現(xiàn)較強(qiáng)，十年期國(guó)債收益率突破了歷史低位。海外方面，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)見頂回落，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟的預(yù)期較為明確，只是時(shí)點(diǎn)略有延后。受此影響，美債收益率震蕩盤整。
我所管理的萬家鑫璟，繼續(xù)采用啞鈴型的持倉結(jié)構(gòu)，整體以極低信用風(fēng)險(xiǎn)的高等級(jí)信用債為底倉，長(zhǎng)久期利率債做波段的思路進(jìn)行操作。報(bào)告期內(nèi)，受到債券曲線平坦化以及整體債券曲線中樞下行等因素影響，產(chǎn)品凈值有一定幅度的上漲，但在三月份由于判斷不準(zhǔn)確，凈值也有明顯的回撤。
展望 2024 年二季度，債券市場(chǎng)在經(jīng)歷了一季度的走強(qiáng)之后，對(duì)于未來的潛在供給和流動(dòng)性預(yù)期略有分歧。預(yù)計(jì)市場(chǎng)還是要依靠經(jīng)濟(jì)基本面的逐月變化，最終選擇出方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動(dòng)，將引起基金收益水平發(fā)生波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件，了解基金基本情況。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金投資需謹(jǐn)慎。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。