今年以來，紅利板塊跑出了非常明顯的相對收益。截至3月8日，集齊100只高股息優(yōu)質(zhì)個股的中證紅利指數(shù)年內(nèi)漲幅已超7.21%，遠超同期上證指數(shù)和滬深300的漲幅。具有高股息、低估值特點的紅利主題基金，也因出色的收益表現(xiàn)吸引了越來越多投資者的目光。近期，萬家中證紅利ETF基金經(jīng)理楊坤在接受中國證券報記者采訪時表示，紅利策略具備非常鮮明的風(fēng)險收益特征，長期穩(wěn)健、波動較低，非常適合作為權(quán)益底倉資產(chǎn)進行長期配置。
紅利策略長期穩(wěn)健、波動低
“隨著制度不斷完善，機構(gòu)投資者話語權(quán)增強，上市公司更加重視分紅的行為，A股派息是長期趨勢。紅利策略的魅力在于長期的高勝率和較低的波動，長期看配置價值顯著?！睏罾け硎?，站在當前的位置來看，中證紅利指數(shù)的股息率依舊是在5.5%以上，在歷史上處于相對比較高的位置，跟十年期國債收益率相比，具備非常明顯的配置上的性價比。
回顧過去一兩年的行情，紅利都是市場中非常具備超額收益和投資價值的板塊。在楊坤看來，這是多種因素的共振。
首先，楊坤認為，從宏觀環(huán)境來看，在市場風(fēng)險偏好比較低的背景下，高股息、低估值的行業(yè)公司能持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流。此外，高股息股票具有類債券的屬性，在市場利率下行的背景下，也有利于紅利資產(chǎn)的表現(xiàn)。
其次，從投資邏輯上來看，楊坤表示，高股息是非常有效的選股指標，能夠依此選到盈利穩(wěn)健、愿意回饋股東、安全邊際高、估值低的企業(yè)。過去十年，中證紅利全收益指數(shù)相較于滬深300全收益指數(shù)的年化收益跑出明顯的超額，都是源于它能夠有效地選出一批便宜的好公司。如果把視角放寬到海外市場，各個市場紅利類策略往往都表現(xiàn)出了非常不錯的長期有效性。
最后，從投資價值來看，楊坤認為，站在當前維度，中證紅利指數(shù)最新的PE分位數(shù)處在歷史相對低位，相對于其他寬基指數(shù)，性價比和安全邊際非常高。“在溫和復(fù)蘇的背景之下，具有順周期特點的紅利板塊，即使短期有所波動，但是長期來看還是攻守兼?zhèn)涞暮眠x擇，具備長期配置價值?！睏罾け硎?。
設(shè)置月月可分紅條款 提升基民獲得感
隨著市場火熱，公募基金管理人持續(xù)發(fā)力布局紅利策略產(chǎn)品。其中，萬家中證紅利ETF創(chuàng)新設(shè)計“月月可分紅”機制，以低門檻、高頻分紅的產(chǎn)品特征吸引了市場的關(guān)注。
和諸多紅利ETF不同，萬家中證紅利ETF在合同中設(shè)置了分紅條款，當超額收益率達到0.01%以上時，管理人可以根據(jù)基金合同的相關(guān)規(guī)定按月度進行收益分配?！拔覀兿Ｍㄟ^提高分紅頻率，把優(yōu)質(zhì)上市公司分紅傳導(dǎo)到基金持有人手里，切實地讓投資者感受到分紅的魅力，提升參與基金投資的獲得感。”楊坤表示。
據(jù)了解，紅利ETF基金（159581）緊密跟蹤中證紅利指數(shù)（000922），從中證全指中選取現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動性股票作為樣本空間，再按股息率選取排名前100的股票作為成份股，最后按股息率加權(quán)，成份股整體質(zhì)量較高。
來源：中國證券報·中證網(wǎng) 記者 魏昭宇