近期，以半導體為代表的科技板塊表現(xiàn)強勁，吸引了不少投資者的目光。背后的投資邏輯是什么，還值得“上車”嗎？
總的來看，科技板塊強勢的原因有三：周期見底+AI驅(qū)動+自主可控。目前板塊已經(jīng)開啟了上行通道，中長期向好的跡象較為明顯，在多方面利好帶動下，有望迎來估值重塑，長期價值凸顯。
先來看一組數(shù)據(jù)。近期上市公司三季報披露完畢，半導體行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)頗為亮眼，據(jù)華福證券統(tǒng)計，2024年前三季度，半導體行業(yè)相關上市公司的營業(yè)總收入同比增長22.84%，歸母凈利潤增長42.58%；三季度單季營業(yè)收入增長20.88%，歸母凈利潤增長46.73%。在AI、智能汽車等創(chuàng)新驅(qū)動下，盈利狀況持續(xù)向好。
往后看，科技板塊的需求依然在高增長。首先是AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度高：11月1日 OpenAI 推出了ChatGPT search，宣告 ChatGPT 消除了即時信息這一短板，AI大模型加速完善，AI應用持續(xù)落地。最新財報顯示，北美四大云廠商三季度資本開支達589億美元，主要投向AI算力?？梢?，AI的發(fā)展依然是日新月異。
消費電子的表現(xiàn)也是不俗。研究機構Counterpoint Research統(tǒng)計，三季度中國智能手機銷量增長2.3%，有望實現(xiàn)五年來首次年度增長。近期蘋果、華為、小米等廠商進入新品密集發(fā)布期，搭載的AI功能有望驅(qū)動新一輪換機需求，消費電子迎來新一輪景氣周期，市場預計2024年將是 AI 手機爆發(fā)的元年。此外，智能汽車、工業(yè)自動化也拉動了科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
在咱們國內(nèi)，還疊加了自主可控的邏輯。海外限制對華半導體、AI等領域進行投資，有望加速國產(chǎn)替代，利好國內(nèi)科技公司的業(yè)績增長和份額提升。
萬家新興藍籌的基金經(jīng)理莫海波，是較早關注到科技產(chǎn)業(yè)機會的一名基金經(jīng)理。他在該基金的2024年三季報中表示，我們對 AI 產(chǎn)業(yè)及板塊行情維持樂觀態(tài)度，看好持續(xù)受益于產(chǎn)業(yè)浪潮的算力板塊（光模塊、PCB、組裝、國產(chǎn) AI 芯片），也看好未來幾個季度逐步成熟的 AI 消費電子和 AI 應用相關產(chǎn)業(yè)。
總的來說，科技板塊受益政策支持、周期反轉(zhuǎn)、增量創(chuàng)新、國產(chǎn)替代多方面利好帶動，有望迎來估值重塑。感興趣的投資者不妨多多關注一下萬家新興藍籌等提前布局了科技板塊的基金產(chǎn)品。
風險提示：證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗。基金法律文件中關于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。