近段時間A股市場較為震蕩，在“股債蹺蹺板”之下，中證綜合債指數(shù)卻在悄然“回血”了。
最近債市為何向好呢？首先，當前政策核心著眼點或在于化債，由政策托底向基本面修復(fù)的傳導(dǎo)仍需時間，使得債市的調(diào)整暫告一段落。目前資金面處于均衡寬松，也使債市情緒回暖。
此外，浙商證券指出，2025年10年國債收益率震蕩區(qū)間或為1.7%-2.2%，2025年上半年10年國債收益率或有望挑戰(zhàn)1.8%。當前10年國債收益率在2.1%左右，處于預(yù)測區(qū)間的上沿，如果收益率繼續(xù)向下，包括險資在內(nèi)的機構(gòu)需要配置一定的穩(wěn)健資產(chǎn)，這就加大了對優(yōu)質(zhì)債券標的的需求，對于債市將是利好，債基吸引力會進一步增強。
華安證券研報指出，各期限到期收益率出現(xiàn)進一步下行，在年內(nèi)降準預(yù)期下，對中短債的利好更加具有確定性，銀行與保險或進一步加大債券配置規(guī)模。短期來看債市輕易不下車，把握回調(diào)后的配置機會或是較優(yōu)策略。
萬家基金認為，總體來看，對于地方債供給的預(yù)期基本消化完畢，疊加權(quán)益市場調(diào)整，債市跨年行情可能已經(jīng)啟動。短期內(nèi)若逢債市調(diào)整，或是較好的加倉機會。
從資產(chǎn)配置的角度看，由于債券資產(chǎn)的波動率相對較低，且與其他資產(chǎn)的相關(guān)性較小，在收益性、波動性方面較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求，并能在一定程度上降低組合波動率，帶來更好的投資體驗。
萬家穩(wěn)鑫作為市場上較受關(guān)注的一只短債基金，堅持主投短債的策略運作。本基金嚴選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質(zhì)、高流動性資產(chǎn)，靈活調(diào)整久期，在保證流動性前提下，追求低波動的穩(wěn)健收益，值得大家多關(guān)注一下。
寫在最后：相對于權(quán)益類基金，債基追求較高安全邊際，投資策略上嚴控回撤，是投資者閑錢理財、長期投資的好幫手。在震蕩市下，債基更是有助于我們平滑凈值波動，提升持有體驗。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風險評級方法不同，導(dǎo)致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應(yīng)投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風險，投資需謹慎。