近段時(shí)間A股市場(chǎng)較為震蕩，在“股債蹺蹺板”之下，中證綜合債指數(shù)卻在悄然“回血”了。
最近債市為何向好呢？首先，當(dāng)前政策核心著眼點(diǎn)或在于化債，由政策托底向基本面修復(fù)的傳導(dǎo)仍需時(shí)間，使得債市的調(diào)整暫告一段落。目前資金面處于均衡寬松，也使債市情緒回暖。
此外，浙商證券指出，2025年10年國(guó)債收益率震蕩區(qū)間或?yàn)?span>1.7%-2.2%，2025年上半年10年國(guó)債收益率或有望挑戰(zhàn)1.8%。當(dāng)前10年國(guó)債收益率在2.1%左右，處于預(yù)測(cè)區(qū)間的上沿，如果收益率繼續(xù)向下，包括險(xiǎn)資在內(nèi)的機(jī)構(gòu)需要配置一定的穩(wěn)健資產(chǎn)，這就加大了對(duì)優(yōu)質(zhì)債券標(biāo)的的需求，對(duì)于債市將是利好，債基吸引力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。
華安證券研報(bào)指出，各期限到期收益率出現(xiàn)進(jìn)一步下行，在年內(nèi)降準(zhǔn)預(yù)期下，對(duì)中短債的利好更加具有確定性，銀行與保險(xiǎn)或進(jìn)一步加大債券配置規(guī)模。短期來(lái)看債市輕易不下車，把握回調(diào)后的配置機(jī)會(huì)或是較優(yōu)策略。
萬(wàn)家基金認(rèn)為，總體來(lái)看，對(duì)于地方債供給的預(yù)期基本消化完畢，疊加權(quán)益市場(chǎng)調(diào)整，債市跨年行情可能已經(jīng)啟動(dòng)。短期內(nèi)若逢債市調(diào)整，或是較好的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。
從資產(chǎn)配置的角度看，由于債券資產(chǎn)的波動(dòng)率相對(duì)較低，且與其他資產(chǎn)的相關(guān)性較小，在收益性、波動(dòng)性方面較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求，并能在一定程度上降低組合波動(dòng)率，帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)。
萬(wàn)家穩(wěn)安是一只市場(chǎng)上較受關(guān)注的債基，組合以中短債策略為主，嚴(yán)控產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)，主要投資于中高等級(jí)信用債，并根據(jù)市場(chǎng)判斷，進(jìn)行利率債波動(dòng)交易。在保證流動(dòng)性前提下，追求低波動(dòng)的穩(wěn)健收益，助力投資者穿越市場(chǎng)起伏，值得大家多加關(guān)注。
寫(xiě)在最后：相對(duì)于權(quán)益類基金，債基追求較高安全邊際，投資策略上嚴(yán)控回撤，是投資者閑錢(qián)理財(cái)、長(zhǎng)期投資的好幫手。在震蕩市下，債基更是有助于我們平滑凈值波動(dòng)，提升持有體驗(yàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。