經(jīng)過(guò)前期的一波強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)之后，以AI為代表的科技板塊進(jìn)入了震蕩格局。股價(jià)每天都會(huì)變化，但中長(zhǎng)期的投資邏輯卻不會(huì)輕易改變。那么，本輪AI產(chǎn)業(yè)上漲的邏輯是什么，還值得“上車”嗎？今天我們就來(lái)聊一下。
不知不覺(jué)間，AI應(yīng)用正在加速落地。11月12日百度發(fā)布小度AI眼鏡，稱該產(chǎn)品為“全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡”；近期蘋果啟動(dòng)了代號(hào)為Atlas的計(jì)劃，探索進(jìn)軍AI智能眼鏡市場(chǎng)。此外，智譜AI發(fā)布的AutoGLM能以個(gè)人助理身份“掌控”手機(jī)，華為、小米的新機(jī)均搭載了AI功能，小鵬P7+成為全球首款AI汽車，國(guó)內(nèi)的AI產(chǎn)業(yè)打通了應(yīng)用落地和變現(xiàn)的最后一公里。
大量的資本投入，更能從源頭推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)的躍遷。最新財(cái)報(bào)顯示，北美四大云廠商三季度的資本開(kāi)支大幅增長(zhǎng)，亞馬遜資本開(kāi)支增速高達(dá)88%，谷歌、微軟、Meta資本支出分別增長(zhǎng)62%/51%/36%。由于AI業(yè)務(wù)需求強(qiáng)勁，2025年云廠商將繼續(xù)加大開(kāi)支，AI產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了高景氣周期。
在咱們國(guó)內(nèi)，還疊加了自主可控的邏輯。海外限制對(duì)華半導(dǎo)體、AI等領(lǐng)域進(jìn)行投資，有望加速國(guó)產(chǎn)替代，利好國(guó)內(nèi)AI相關(guān)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和份額提升。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，AI是長(zhǎng)達(dá)5-10年的應(yīng)用落地和產(chǎn)業(yè)演繹的過(guò)程，產(chǎn)業(yè)周期是小荷才露尖尖角，商業(yè)化前景是很好的，值得我們以“耐心資本”的心態(tài)來(lái)對(duì)待。
萬(wàn)家新興藍(lán)籌的基金經(jīng)理莫海波，是較早關(guān)注到AI產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)的一名基金經(jīng)理。他在該基金的2024年三季報(bào)中表示，我們對(duì) AI 產(chǎn)業(yè)及板塊行情維持樂(lè)觀態(tài)度，看好持續(xù)受益于產(chǎn)業(yè)浪潮的算力板塊（光模塊、PCB、組裝、國(guó)產(chǎn) AI 芯片），也看好未來(lái)幾個(gè)季度逐步成熟的 AI 消費(fèi)電子和 AI 應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
總的來(lái)說(shuō)，AI產(chǎn)業(yè)受益政策支持、國(guó)產(chǎn)替代、商業(yè)化落地等多方面利好帶動(dòng)，成長(zhǎng)潛力十足。感興趣的投資者不妨多多關(guān)注一下萬(wàn)家新興藍(lán)籌等提前布局了AI板塊的基金產(chǎn)品。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。