近期，半導體板塊的表現(xiàn)亮眼，吸引了不少投資者的目光?？偟膩砜?，這是由三重邏輯共同驅(qū)動的：周期見底+AI驅(qū)動+自主可控。那么，如何看待其后續(xù)的機會？
總的來看，進入信息時代以來，我們生活的方方面面都離不開半導體了，但行業(yè)仍有不少的新增長動力。
第一，在AI的推動下，高算力芯片的需求越來越大。例如，Blackwell是英偉達推出的新一代的AI芯片與超級計算平臺。英偉達CEO黃仁勛近日稱，“Blackwell的需求非常大，對客戶而言，英偉達的芯片、計算、軟件的交付節(jié)奏直接影響他們的收入以及競爭力，英偉達會竭盡全力做到最好。”由此可見，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢依然是非常積極的。
第二，除AI持續(xù)拉動服務(wù)器需求外，AI PC、AI手機等創(chuàng)新產(chǎn)品也帶來了換機潮，疊加智能汽車快速滲透，都有望拉動上游芯片需求，半導體板塊的業(yè)績已得到了逐步修復。SEMI發(fā)布的《年中總半導體設(shè)備預(yù)測報告》預(yù)計，2025年全球晶圓廠設(shè)備支出有望增長至1128億美元，實現(xiàn)同比增長15%。
第三，中長期來看，高層多次強調(diào)半導體行業(yè)的國產(chǎn)替代的重要性，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控也在如火如荼的發(fā)展中。例如，5月24日國家大基金三期成立，將重點瞄準核心卡脖子的領(lǐng)域。9月27日金融監(jiān)管總局有關(guān)人士表示，將繼續(xù)優(yōu)化保險資金運用的監(jiān)管政策，引導保險公司完善內(nèi)部長周期考核機制，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資力度，更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
整體來說，隨著半導體的庫存調(diào)整逐漸到位，芯片產(chǎn)業(yè)鏈開啟了上行通道；疊加大基金三期成立以及政策支持，給產(chǎn)業(yè)帶來了中長期穩(wěn)定向好的信心。
萬家人工智能的基金經(jīng)理耿嘉洲長期看好以AI為代表的半導體產(chǎn)業(yè)的前景，并從產(chǎn)業(yè)角度出發(fā)將AI作為該基金的長期倉位進行配置，今年內(nèi)預(yù)計仍然重點配置算力鏈、明年隨著閉環(huán)應(yīng)用的出現(xiàn)向應(yīng)用方向不斷切換，力爭為投資者創(chuàng)造較好收益。
此外，萬家中證半導體材料設(shè)備主題ETF(159327)跟蹤的標的指數(shù)為中證半導體材料設(shè)備主題指數(shù)，該指數(shù)囊括了一系列優(yōu)質(zhì)的半導體板塊的上市公司，有望充分受益于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同樣是大家投資半導體產(chǎn)業(yè)的一個較好渠道。
總的來看，周期見底+AI驅(qū)動+自主可控，共同推動了半導體產(chǎn)業(yè)逐步向好，景氣周期已清晰可見，具備了較好的投資性價比，感興趣的投資者不妨多多關(guān)注一下萬家人工智能、萬家中證半導體材料設(shè)備主題ETF等基金產(chǎn)品。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應(yīng)投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。