經(jīng)過前期一波較為快速的普漲之后，近期指數(shù)進入了震蕩格局，行業(yè)輪動速度也在加快。對于投資者來說，面臨這樣的情況：一方面，踏準強勢板塊節(jié)奏的難度加大了，一不小心就可能“浮盈”變成“浮虧”；另一方面，市場中長期反轉(zhuǎn)的趨勢不變，如果離場觀望，又可能錯過指數(shù)上漲的潛在機會。
面對這樣的“兩難”，進行均衡配置，或許是一個較為妥當?shù)淖龇?。這是因為，均衡配置具有較好的防御性，震蕩行情不會過多地影響凈值；而且由于組合中持有的板塊較多，部分板塊的上漲也能為組合貢獻一定的收益?？傊斒袌霾淮_定增加時，均衡配置給到投資者的體驗感可能更好。
在均衡配置方面，覆蓋了主流板塊的寬基指數(shù)是一個較好的選擇，中證A500指數(shù)就是其中的典型代表。該指數(shù)在編制時采用了行業(yè)均衡的方法，成份股覆蓋30個申萬一級行業(yè)，單一行業(yè)占比不超10%，覆蓋91個中證三級行業(yè)，全覆蓋35個中證二級行業(yè)。
中證A500指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布(%)
數(shù)據(jù)來源：Wind，行業(yè)分類為申萬一級，截至2024.10.18。
值得一提的是，與“行業(yè)均衡但傳統(tǒng)行業(yè)權(quán)重更高”的編制方法不同，新經(jīng)濟領域在A500指數(shù)成分股中的權(quán)重顯著提升，電力設備、電子、醫(yī)藥生物和計算機等新質(zhì)生產(chǎn)力方向均占有“一席之地”。這一特點使得A500指數(shù)能夠更全面地反映各細分行業(yè)核心龍頭上市公司的整體表現(xiàn)，也實現(xiàn)了“核心資產(chǎn)+新質(zhì)生產(chǎn)力”雙輪驅(qū)動，在穩(wěn)健之外還加持了成長屬性。
巴菲特經(jīng)常向投資者推薦的標普500指數(shù)，成分股覆蓋行業(yè)廣泛，長期以來以穩(wěn)健的表現(xiàn)著稱。A500 指數(shù)的編制方式，在很多維度上與其也是相似的。隨著時代變遷，能源、消費、科技等板塊在不同的經(jīng)濟周期中都可能成為市場上漲的引擎，而通過行業(yè)均衡配置，則有望保障A500 指數(shù)“不掉隊”。
回溯來看，A500 指數(shù)稱得上是穩(wěn)健穿越了市場周期。根據(jù)Wind統(tǒng)計，自2004年12月31日基日以來，該指數(shù)的年化增長率達到8.24%，累計漲幅為358.13%，彰顯出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)穿越周期的長期價值，能為投資者帶來較好的投資體驗。
（數(shù)據(jù)來源：wind，2004.12.31-2024.10.18，指數(shù)歷史漲跌情況不代表未來表現(xiàn)）
向后看，萬家中證A500擬任基金經(jīng)理楊坤認為，中證A500指數(shù)不僅行業(yè)分布更加多元化，成分股也更具競爭力，實現(xiàn)了“核心資產(chǎn)”與“新質(zhì)生產(chǎn)力”的雙輪驅(qū)動，為投資者“一鍵配置”各行業(yè)龍頭企業(yè)提供了一個便捷的途徑。目前在市場進入震蕩模式但中長期向好的背景下，中證A500指數(shù)通過行業(yè)均衡配置，兼顧傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)與新興企業(yè)龍頭，有望在中長期內(nèi)繼續(xù)為投資者創(chuàng)造較好的回報。
風險提示：證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應結(jié)合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。