最近權(quán)益市場(chǎng)向好，半導(dǎo)體板塊的表現(xiàn)更是不俗。那么，這背后的支撐邏輯是什么，后續(xù)還有沒有投資機(jī)會(huì)呢？
近期半導(dǎo)體板塊的基本面持續(xù)向好，三季度業(yè)績(jī)從一個(gè)側(cè)面反映了這一情況。據(jù)證券日?qǐng)?bào)，截至10月13日，已有11家半導(dǎo)體公司披露了2024年三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中8家業(yè)績(jī)預(yù)喜。專家指出，隨著市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)以及政策支持的加強(qiáng)，半導(dǎo)體行業(yè)的盈利狀況正在逐步改善。
另?yè)?jù)美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，8 月份全球半導(dǎo)體銷售額約為 531 美元，同比增長(zhǎng) 20.6%，環(huán)比增長(zhǎng) 3.5%，月度銷售額創(chuàng)下歷史新高，釋放出了周期見底信號(hào)。隨著行業(yè)開啟新一輪上行周期，估值有望迎來(lái)修復(fù)。
往后看，半導(dǎo)體的下游需求依然在高增長(zhǎng)。近期蘋果、華為、Meta等廠商陸續(xù)發(fā)布消費(fèi)電子新品，有望帶來(lái)?yè)Q機(jī)潮，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2024年將是 AI 手機(jī)爆發(fā)的元年；OpenAI發(fā)布全新o1系列大模型，AI大模型繼續(xù)大發(fā)展。此外，智能汽車、工業(yè)自動(dòng)化也拉動(dòng)了芯片需求。英偉達(dá)人士表示，公司最新的GPU產(chǎn)品供不應(yīng)求，“未來(lái)12個(gè)月已被訂光”。
總的來(lái)看，科技創(chuàng)新為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了巨大成長(zhǎng)空間，進(jìn)而為其打開了景氣周期。而在咱們國(guó)內(nèi)，又加持了自主可控的邏輯。
目前半導(dǎo)體國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能缺口較大，疊加海外加大出口管制，國(guó)產(chǎn)替代正在加速推進(jìn)。9月底金融監(jiān)管總局表示，將引導(dǎo)保險(xiǎn)公司加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域的投資，更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，這將利好國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
萬(wàn)家新興藍(lán)籌的基金經(jīng)理莫海波，是較早關(guān)注到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)的一名基金經(jīng)理。在該基金的2024年二季報(bào)中，莫海波表示，我們一直在持續(xù)跟進(jìn)AI行業(yè)變化，AI大模型開始賦能PC和手機(jī)等終端設(shè)備，AI PC和AI手機(jī)的銷售會(huì)增加對(duì)算力的需求。
萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選的基金經(jīng)理黃興亮，則是一名長(zhǎng)期關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理。他在該基金的2024年二季報(bào)中表示，國(guó)內(nèi)公司在AI芯片領(lǐng)域取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，逐步接近大規(guī)模應(yīng)用的階段，基金組合增加了配置。截至半年度，本基金持倉(cāng)主要包括半導(dǎo)體、軟件、醫(yī)藥和機(jī)器人等行業(yè)板塊。
總的來(lái)說(shuō)，半導(dǎo)體板塊受益政策支持、周期反轉(zhuǎn)、增量創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)替代多方面利好帶動(dòng)，有望迎來(lái)估值重塑。感興趣的投資者不妨多多關(guān)注一下萬(wàn)家新興藍(lán)籌、萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選等提前布局了半導(dǎo)體板塊的基金產(chǎn)品。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。