元旦節(jié)前機構重倉的板塊（如消費、新能源等）走勢強勁，但進入2024年后相關板塊卻出現(xiàn)調整。這么看來，前幾年機構偏好的大盤成長風格類資產(chǎn)的復蘇，可能還需要耐心等待一些時間。
最近我注意到一個有意思的現(xiàn)象，相較于去年初大家對經(jīng)濟修復、消費復蘇、股市回暖的一致樂觀，當前市場對2024年的一致預期卻是經(jīng)濟偏弱、股市難有指數(shù)級別的機會。此外，海外市場經(jīng)歷了2023年大漲后，大家對于可持續(xù)性有疑慮，也有海外經(jīng)濟逐漸走向衰退的擔憂。
俗話說“人多的地方不要去”，市場一致預期也往往容易出錯，我這里也簡單梳理了一下過去幾年的一致預期情況，跟大家分享一下：
2018年：市場對經(jīng)濟、股市樂觀，債市悲觀。結果表現(xiàn)卻相反。
2019年：市場對經(jīng)濟、股市悲觀，債市樂觀。結果股市表現(xiàn)相反，債市實際是寬幅震蕩。
2020年：市場肯定預期不到突發(fā)的公共衛(wèi)生事件。
2021年：市場對經(jīng)濟、股市樂觀，債市悲觀。結果經(jīng)濟邊際走弱，股市分化，債市牛市。
2022年：市場對經(jīng)濟、股市謹慎樂觀，股好于債。結果經(jīng)濟、股市偏弱，債好于股；
2023年：市場對經(jīng)濟、股市樂觀，債市悲觀。結果又是相反。
不過每一次，市場一致預期失誤的方向是各不相同的，甚至每一年失誤的原因都五花八門，似乎沒有共性。
2023年，市場一致預期失誤的原因是：
1）2023年GDP目標5%左右，由于低基數(shù)，所以政策更多的是儲備；
2）2023年全球制造業(yè)周期下行，凈出口GDP貢獻是-1%；
3）2023年初，市場預期遠高于5%，但最終實現(xiàn)5%左右，資產(chǎn)價格重新定價。
對于2024年，我個人的看法是這樣的：
1）2024年，GDP目標大概率是5%左右，由于低基數(shù)的效應減弱，所以政策更多的是真金白銀；
2）2024年，全球制造業(yè)周期大概率是上行的。
3）2024年，市場對經(jīng)濟的預期極低，可能再次出現(xiàn)“市場預期向政府目標的修正”。只是，2023年是“向下修正”，2024年可能變成“向上修正”。
有理由相信，我們正在駛出九曲十八彎的超長隧道，對2024年的市場仍可抱有一些期待。
好了今天就說這些，小伙伴們有啥感興趣的其它板塊，可以在評論區(qū)留言哈~
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