跌宕起伏的2023年終于結(jié)束了，過去一年的資本市場(chǎng)留給了我們不少收獲和思考?；仡檨砜?，債市還是在市場(chǎng)震蕩中給我們帶來了“溫暖”。
以表征債市整體走勢(shì)的中證全債指數(shù)（H11001）為例，過去的2023年，該指數(shù)上漲了5.23%；過去十年，該指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)65.95%，年化收益率5.36%，最大回撤-3.97%，歷史表現(xiàn)還是不俗的。（數(shù)據(jù)來源：wind，2014.1.4-2023.12.29）
此前的債市助力投資者穿越市場(chǎng)起伏，展望2024年，可能會(huì)有怎樣的表現(xiàn)呢？
剛剛，萬家基金發(fā)布了2024年投資策略，大家一起來看看對(duì)于債市的觀點(diǎn)吧！
萬家基金認(rèn)為，綜合考慮經(jīng)濟(jì)周期、通脹周期和政策周期等因素，我們預(yù)計(jì)2024年債市表現(xiàn)繼續(xù)偏強(qiáng)。
一是經(jīng)濟(jì)周期。2024年預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)短周期向上，利率上行風(fēng)險(xiǎn)不大，且利率中樞可能繼續(xù)下移。
二是通脹周期。2024年CPI偏低狀況預(yù)計(jì)不會(huì)有根本性變化，價(jià)格目標(biāo)對(duì)貨幣政策影響越來越大，我們預(yù)計(jì)2024年物價(jià)周期有利于債市，對(duì)名義利率有向下牽引作用。
三是政策周期。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表示2024年高質(zhì)量發(fā)展是首要任務(wù)，要求強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，顯示政策既要逆周期的“進(jìn)”，又要跨周期的“高質(zhì)量”。財(cái)政既要求適當(dāng)加力，也強(qiáng)調(diào)可持續(xù)性，貨幣既要求提高資金使用效率，也要求流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)融資成本下行。都是雙重目標(biāo)，意味著政策執(zhí)行不是線性的，對(duì)債市也會(huì)產(chǎn)生一定波動(dòng)。但政策整體從屬于經(jīng)濟(jì)周期和通脹周期。
整體來看，經(jīng)濟(jì)、通脹和政策周期整體有利于債市，在資產(chǎn)荒的大背景下，配置壓力持續(xù)存在，廣譜利率持續(xù)下行，均有利于債市表現(xiàn)。
既然2024年的債市值得期待，希望配置一些較穩(wěn)健資產(chǎn)的投資者，不妨多關(guān)注一下債基產(chǎn)品了。對(duì)于中長(zhǎng)線基民來說，通過絕對(duì)收益產(chǎn)品追求不斷的正收益，既無需勞神，長(zhǎng)期下來復(fù)利也是驚人的。
以萬家民瑞祥和為例，這只基金作為市場(chǎng)上較受關(guān)注的一只債基，采取啞鈴型的投資策略，精選中短久期高等級(jí)信用債打底收益，長(zhǎng)端利率債價(jià)差策略等增強(qiáng)收益。除此之外，根據(jù)市場(chǎng)行情，通過投資可轉(zhuǎn)債來增加收益的彈性。萬家民瑞祥和還力爭(zhēng)控制回撤，給投資者良好的持有體驗(yàn)。
寫在最后：相對(duì)于權(quán)益類基金，純債類基金追求較高安全邊際，投資策略上嚴(yán)控回撤，是投資者閑錢理財(cái)、長(zhǎng)期投資的好幫手。在震蕩市下，債基更是有助于我們平滑凈值波動(dòng)，提升持有體驗(yàn)。歲末年初這個(gè)時(shí)點(diǎn)，無疑是選擇絕對(duì)收益產(chǎn)品的好時(shí)機(jī)。
