近日，各家基金開始陸續(xù)披露2023年第三季度報(bào)告，從中可以看到基金經(jīng)理對過往的總結(jié)，以及接下來的市場展望，小伙伴們對于感興趣的基金不妨多多關(guān)注一下。
最近，我所管理的多只基金產(chǎn)品也披露了2023年三季報(bào)。我在三季報(bào)中寫到：三季度國內(nèi)債市先漲后跌，整體呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢，權(quán)益市場整體偏弱，與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)的行業(yè)表現(xiàn)較弱，與技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新相關(guān)的汽車、電子等表現(xiàn)較好。
宏觀經(jīng)濟(jì)方面，國內(nèi)房地產(chǎn)進(jìn)入新格局后，內(nèi)需階段性偏弱的問題仍然較為明顯；宏觀政策方面，與上半年相比，政策更加積極，表現(xiàn)在地產(chǎn)政策的放松、貨幣政策降準(zhǔn)降息等等。
我所管理的萬家瑞祥、萬家瑞和等產(chǎn)品，以高等級信用債作為核心配置，同時(shí)，根據(jù)政策預(yù)期和利率水平的變化，積極調(diào)整久期和杠桿水平。權(quán)益方面，繼續(xù)堅(jiān)持對長期看好的科技、消費(fèi)創(chuàng)新、資源等行業(yè)的核心配置。
展望后市，中長期看，較為確定的是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)入更為深入的階段，在這個(gè)階段，國內(nèi)的投資、消費(fèi)、利率水平以及政府政策都將顯著的不同于過去。短期看，考慮到政策對于短期經(jīng)濟(jì)下滑關(guān)注更多，且也已經(jīng)出臺(tái)了一系列政策來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將階段性觸底。
因而，債券方面，從短期看，我們認(rèn)為國內(nèi)利率水平將會(huì)進(jìn)入震蕩的新階段，將繼續(xù)緊密跟蹤政策、資金等因素，做好久期和杠桿管理。權(quán)益方面，在積極政策支撐下，我們謹(jǐn)慎樂觀，更加看好我們一直較為看好的科技、消費(fèi)、資源、高端制造標(biāo)的。
