中美元首順利會(huì)晤，國(guó)內(nèi)信貸結(jié)構(gòu)并未改善，A股表現(xiàn)分化，小盤跑贏大盤。指數(shù)漲跌參半。行業(yè)方面，衛(wèi)星手機(jī)技術(shù)、鴻蒙系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)突破等產(chǎn)業(yè)利好帶動(dòng)TMT走高；小米新車登陸工信部申報(bào)目錄與廣州舉行車展的消息共同提振汽車板塊表現(xiàn)，計(jì)算機(jī)、汽車、通信漲幅較大，食品飲料、電力設(shè)備、建材漲幅靠后。
上周市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)：
指數(shù)漲跌參半, 小盤跑贏大盤
滬深300成長(zhǎng)收益-1.01%
滬深300價(jià)值收益-0.10%
中證1000收益1.82%
滬深300收益-0.51%
國(guó)證2000收益2.54%
計(jì)算機(jī)、汽車、通信漲幅較大, 食品飲料、電力設(shè)備、建材漲幅靠后（數(shù)據(jù)來(lái)源于wind）
1、市場(chǎng)回顧
上周公布的美國(guó)10月通脹數(shù)據(jù)全面不及預(yù)期，進(jìn)一步帶動(dòng)加息預(yù)期降溫。美國(guó)10月CPI同比增3.2%，核心CPI放緩至4%，創(chuàng)兩年最低增速，10月PPI同比1.3%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的1.9%。在通脹預(yù)期回落+經(jīng)濟(jì)走軟背景之下，美債利率、美元指數(shù)快速下行，美股顯著修復(fù)，帶來(lái)外部環(huán)境整體性的改善。此外，本周中美元首順利會(huì)晤也將對(duì)外資風(fēng)險(xiǎn)偏好起到提振作用，本月外資流出明顯放緩。
國(guó)內(nèi)方面，上周五晚，央行、金融監(jiān)管總局及證監(jiān)會(huì)召開金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，明確表示一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，加大保交樓金融支持，推動(dòng)行業(yè)并購(gòu)重組”，顯示出房企金融風(fēng)險(xiǎn)化解措施加速落地的重要信號(hào)，人民幣匯率等也出現(xiàn)拉升。
2、后市觀點(diǎn)
往后看，隨著年底重要會(huì)議的召開，后續(xù)地產(chǎn)放松、城中村改造等政策寬松舉措有望繼續(xù)落地，對(duì)市場(chǎng)形成支撐。隨著外部環(huán)境改善、外資回暖、國(guó)內(nèi)政策持續(xù)發(fā)力等利好不斷加碼，我們認(rèn)為當(dāng)前對(duì)市場(chǎng)不必過于悲觀，短期指數(shù)或有震蕩，但不改長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。短期看好市場(chǎng)底部向上過程中彈性較高的小盤板塊，同時(shí)建議關(guān)注受益于政策推動(dòng)、基本面改善的周期（工業(yè)金屬、建材）板塊。
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