分紅，是A股每年的熱門事件。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年7月份整月市場(chǎng)將實(shí)施超過(guò)500份分紅方案。其中，未來(lái)三周，將至少有超230家上市公司實(shí)施2017年分紅方案。也就是說(shuō)，分紅大幕將集中拉起。（數(shù)據(jù)來(lái)源：東財(cái)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）
上交所消息，從近年來(lái)分紅公司行業(yè)來(lái)看，分紅主體集中在優(yōu)質(zhì)公司。同時(shí)也涌現(xiàn)出一批分紅表現(xiàn)突出的藍(lán)籌公司。金融業(yè)、制造業(yè)仍然是分紅主力，2017年分紅分別達(dá)到4341億元、1659億元。不僅有中農(nóng)交建等國(guó)有銀行，3年平均分紅比例在30%以上，也有傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)神華、中國(guó)中車、包鋼股份、上汽集團(tuán)、福耀玻璃等，3年平均分紅比例在35%以上，更有如三一重工、振華重工、用友網(wǎng)絡(luò)、三安光電、永輝超市等創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)類公司，近3年平均分紅均保持在較高水平。
在監(jiān)管層對(duì)現(xiàn)金分紅的重視和引導(dǎo)下，高分紅、高股息率個(gè)股日益受寵，成為資金競(jìng)相追逐的標(biāo)的。而事實(shí)上，高股息策略在股票市場(chǎng)的確有效。為什么這么說(shuō)？
一、高股息策略，在股票市場(chǎng)確之有效
股息率 = 股利 / 股價(jià) = 凈利潤(rùn)*股利支付率 / 股價(jià)
高股息策略之所以有效有以下幾方面原因
高股息策略
一個(gè)能夠持續(xù)進(jìn)行分紅的公司盈利能力良好，保證公司有大量流動(dòng)資金，存量資金保證了公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，說(shuō)明公司基本面良好，公司高層管理能力強(qiáng)。
從上面的公式可以看出，如果以股息率來(lái)評(píng)價(jià)一個(gè)公司的分紅情況，當(dāng)公司股息率越高時(shí)說(shuō)明公司股價(jià)相對(duì)于公司盈利能力偏低，股價(jià)具有更大的升值空間。
從投資收益角度分析，資本利得不確定性大風(fēng)險(xiǎn)高，但分到投資者手里的分紅是確定的，確保了投資者收益的穩(wěn)定性。
國(guó)外、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)也驗(yàn)證了這一策略
國(guó)外、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)
國(guó)外市場(chǎng)來(lái)看，作為高股息投資策略的成功實(shí)踐者，約翰?聶夫在執(zhí)掌溫莎基金31年間的累計(jì)投資回報(bào)率近56倍，累計(jì)平均年復(fù)利回報(bào)率達(dá)13.7%，同期標(biāo)普500指數(shù)收益為22.3倍。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，根據(jù)東方證券數(shù)據(jù)，將上一年高股息率個(gè)股形成組合，2006年以來(lái)收益高達(dá)815%，年化20.3%。與此同時(shí)，滬深300同期收益180%，年化8.9%。
國(guó)外市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：經(jīng)濟(jì)通，搜狐網(wǎng)；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：20180629東方證券策略視角的A股制度研究系列：A股分紅的真相
二、如何抓住高股息個(gè)股？紅利指數(shù)！
市場(chǎng)上常見(jiàn)的紅利指數(shù)主要有四個(gè)：上證紅利（000015）、中證紅利（000922）、深證紅利（399324）、標(biāo)普紅利（CSPSADRP），那么到底哪個(gè)指數(shù)最有優(yōu)勢(shì)呢？讓我們來(lái)一一比較。
上證紅利指數(shù)（000015）：由上證A股中股息率高、分紅穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的50只股票組成。
中證紅利指數(shù)（000922）: 由滬深兩市中現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的100只股票組成。
深證紅利指數(shù)（399324）：由深證市場(chǎng)能給投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定分紅的40只股票組成。
標(biāo)普紅利指數(shù)（CSPSADRP）：標(biāo)普公司針對(duì)中國(guó)股市開(kāi)發(fā)的指數(shù)，從滬深兩市全部A股股票（非ST、*ST 股）選取100只成分股。
1. 從樣本空間看
中證紅利=標(biāo)普紅利>深證紅利>上證紅利
上證紅利和深證紅利都是從單一市場(chǎng)上選擇標(biāo)的，且深證紅利只選擇其中的40只個(gè)股，上證紅利只選擇其中的50個(gè)股，樣本空間過(guò)低造成風(fēng)險(xiǎn)不夠分散，有易受單一市場(chǎng)波動(dòng)影響的特點(diǎn)。中證紅利和標(biāo)普紅利從滬深兩市選擇標(biāo)的，且均包含100只成分股，因而中證紅利和標(biāo)普紅利更勝一籌。
2. 從PEG指標(biāo)來(lái)看
深證紅利>中證紅利>標(biāo)普紅利>上證紅利
PEG指標(biāo)（市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率）是用公司的市盈率除以公司的盈利增長(zhǎng)速度。PEG指標(biāo)（市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率）是Jim Slater發(fā)明的一個(gè)股票估值指標(biāo)，是在PE（市盈率）估值的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，它彌補(bǔ)了PE對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)成長(zhǎng)性估計(jì)的不足。當(dāng)時(shí)他在選股的時(shí)候就是選那些市盈率較低，同時(shí)增長(zhǎng)速度較高的公司，這些公司有一個(gè)典型特點(diǎn)就是PEG會(huì)非常低。這一輪衡量的是指數(shù)的未來(lái)成長(zhǎng)性。
3. 從行業(yè)分布情況來(lái)看
中證紅利>標(biāo)普紅利>上證紅利>深證紅利
行業(yè)分布是否均衡對(duì)于指數(shù)波動(dòng)有較大影響，是檢測(cè)指數(shù)穩(wěn)定性的良好指標(biāo)。根據(jù)各指數(shù)行業(yè)分布的百分比求出行業(yè)分布標(biāo)準(zhǔn)差，可以看出中證紅利的標(biāo)準(zhǔn)差最小。
4. 從指數(shù)成分股公司盈利能力來(lái)看
中證紅利>標(biāo)普紅利>上證紅利>深證紅利
指數(shù)成份股公司盈利能力保證成份股基本面良好，體現(xiàn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)，以及指數(shù)未來(lái)分紅能力的基礎(chǔ)。
所以綜合以上4點(diǎn)來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)中證紅利指數(shù)（000922）在各項(xiàng)PK中均位居第一或第二，綜合表現(xiàn)最優(yōu)。想采用高股息策略在A股市場(chǎng)馳騁，可以考慮中證紅利指數(shù)。而且過(guò)去5年來(lái)，中證紅利指數(shù)漲幅高達(dá)91.80%，同期滬深300僅上漲59.54%。中證紅利指數(shù)的年化收益也達(dá)到了17.26%，大幅優(yōu)于滬深300指數(shù)12.69%的年化收益。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2018.6.29）
跟蹤中證紅利指數(shù)，5年收益98.92%
萬(wàn)家中證紅利指數(shù)基金（161907）采用被動(dòng)式指數(shù)化投資方法，實(shí)現(xiàn)對(duì)中證紅利指數(shù)的有效跟蹤。在跟蹤中證紅利指數(shù)的基金中，萬(wàn)家中證紅利指數(shù)基金（161907）業(yè)績(jī)持續(xù)領(lǐng)先，過(guò)去5年收益98.92%，銀河排名10/60。數(shù)據(jù)來(lái)源于銀河證券，截至2018.6.29
萬(wàn)家中證紅利指數(shù)基金經(jīng)理、量化投資部總監(jiān)卞勇表示：“萬(wàn)家中證紅利采用完全復(fù)制指數(shù)的策略，力爭(zhēng)控制基金凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的日平均跟蹤偏離度不超過(guò)0.35%。目前市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾輪調(diào)整，估值已經(jīng)處于歷史低位，投資性價(jià)比較高。而且萬(wàn)家中證紅利指數(shù)基金購(gòu)買的成分股多為基本面良好、現(xiàn)金流充裕的高分紅個(gè)股，是非常不錯(cuò)的投資標(biāo)的。綜合來(lái)看，現(xiàn)在是布局萬(wàn)家中證紅利指數(shù)基金的好時(shí)機(jī)。如果投資者對(duì)于未來(lái)的行情仍然抱有一定的不確定性，也可以考慮定投萬(wàn)家中證紅利指數(shù)基金?！?/span>
我們也給大家測(cè)算了下，如果從基金成立之日起定投萬(wàn)家中證紅利指數(shù)基金（161907），每月定投一次，每次定投1000元，持有至今總資產(chǎn)將為12.36萬(wàn)元，定投收益率42.04%，同期上證綜指下跌2.85%，可見(jiàn)超額收益相當(dāng)可觀。
基金成立于2011.3.17。定投數(shù)據(jù)來(lái)源天天基金網(wǎng)定投計(jì)算器，月定投，每月1日扣款，紅利再投資；上證數(shù)據(jù)來(lái)源于wind；截至2018.6.29.完整數(shù)據(jù)來(lái)自：以上證券投資基金2018年第1季度報(bào)告
銀河分類中，萬(wàn)家中證紅利為指數(shù)股票型基金-標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)股票型基金（A類）。萬(wàn)家中證紅利成立于2011-03-17，2011-2018上半年凈值增長(zhǎng)表現(xiàn)為：-18.51%，6.93%，-7.98%，52.30%，27.09%，-7.45%，18.66%，-10.11%；2011-2018上半年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為-26.16%，6.82%，-9.52%，48.72%，25.93%，-7.13%，16.69%，-11.26%。數(shù)據(jù)來(lái)源萬(wàn)家基金及產(chǎn)品年度報(bào)告。
聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容不作為任何投資建議及法律文件。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書等法律文件，了解基金基本情況。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)易型的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。