10月7日，央行宣布從2018年10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，當(dāng)日到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。
存款準(zhǔn)備金是指，金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的，繳存在中央銀行的存款。存款準(zhǔn)備金率是指，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例。
我們知道，商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)就是存款、貸款。如果全貸出去，存款的儲戶來取錢，哪有錢給？所以商業(yè)銀行就留一定比例的存款放著，以供儲戶取走和資金清算。
萬家基金指出，這一次，央行降準(zhǔn)1%，釋放7500億增量資金，附帶條件少，類似于全面降準(zhǔn)，超出了市場預(yù)期。本次降準(zhǔn)釋放了三個信號：
一是央行希望穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格，國慶期間，海外市場波動較大，美股、港股都出現(xiàn)了下跌；
二是希望進(jìn)一步穩(wěn)增長，9月PMI表現(xiàn)不佳，三季度貨幣政策例會表示，高度重視逆周期調(diào)節(jié)；
三是盡管匯率有貶值預(yù)期，但央行仍有寬松空間。對于匯率壓力，央行預(yù)計(jì)通過其他手段進(jìn)行管理。本次降準(zhǔn)對沖了國慶期間股市債市的利空因素，緩解了市場壓力，后續(xù)進(jìn)一步的降準(zhǔn)措施值得期待。
央行在10月7日表示：“本次降準(zhǔn)的主要目的是優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。”因?yàn)殡S著信貸增長，銀行體系需要更多長期穩(wěn)定資金。釋放約7500億元增量資金，可以增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來源。
當(dāng)前中國貨幣政策類似于2009年的美國（當(dāng)時美國在持續(xù)寬松來改善融資），即隨著三大資金黑洞被約束后（地方政府+國企+地產(chǎn)），寬貨幣與寬信用之間的緊密聯(lián)系已經(jīng)割裂，今年以來已經(jīng)多次降準(zhǔn)，但社會融資起不來，民營企業(yè)融資始終起不來，只有不斷采取措施，采用各種辦法寬松，支持融資改善。預(yù)計(jì)未來仍然是這個趨勢，直到融資改善，中期內(nèi)存在股債雙?？赡苄?。
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