萬家基金投資研究部總監(jiān) 莫海波
昨天大盤下跌1.91%，報收2992.00。近期監(jiān)管層對于市場投機行為的抑制以及銀行理財監(jiān)管新規(guī)成為今天市場下跌的誘因。此次反彈行情，公募基金參與倉位普遍偏高。因此存量資金博弈行情下，板塊輪動加快。
理財資金監(jiān)管對于整個A股市場是短空長多，監(jiān)管層還是以維穩(wěn)思想為主，避免相關(guān)風險進一步擴大，短期影響風險偏好。市場風格逐步發(fā)生變化，午后上海、深圳國企改革強勢拉升，全天建筑、航運板塊漲幅排名相對靠前。題材股經(jīng)過炒作之后估值偏高，資金逐步在往低估值藍籌傾斜。昨天央企改革指導意見出臺，明確相關(guān)上中下產(chǎn)業(yè)鏈進行重組，提升市場集中度，推動質(zhì)量品牌的提升。另外習近平主席提到供需兩端同時發(fā)力以應(yīng)對經(jīng)濟壓力下行。積極財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策也明確了下半年資金脫虛向?qū)嵉内厔荩ㄒ约皣蟾母锘虺蔀橄掳肽晏嵘袌鲲L險偏好的驅(qū)動因素。
當前國內(nèi)政策溫和、海外市場寬松預期再起，都會影響股指發(fā)力突破，目前短期調(diào)整難改中期向上的行情。在無風險利率不斷降低的環(huán)境下，業(yè)績表現(xiàn)突出成為行業(yè)配置選擇的主要標準。