節(jié)前市場等待4月份宏觀數(shù)據(jù)，表現(xiàn)清淡，無后續(xù)資金入市。兩融余額上周繼續(xù)回調(diào)，周五跌破8600億元。板塊方面，受益于4月份通脹預(yù)期以及消費轉(zhuǎn)型的影響，食品飲料、輕工制造以及家電近5個交易日表現(xiàn)突出。同時，隨著一季度房地產(chǎn)銷量同比大幅攀升，后周期的家電以及輕工制造相關(guān)板塊會持續(xù)發(fā)酵。
周末官方PMI數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)持續(xù)擴展，雖然經(jīng)濟環(huán)比動量沒有邊際上的改善，但是國內(nèi)經(jīng)濟在一季度持續(xù)強勢之后出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。分項數(shù)據(jù)顯示了商家原材料以及產(chǎn)成品補庫存意愿不強，之前更多是基建拉動以及房地產(chǎn)投資帶來需求擴張態(tài)勢。與此同時公布的4月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出量價齊升的態(tài)勢，雖然一線城市政策收緊，但是房地產(chǎn)市場的景氣程度有效地傳導(dǎo)致至二、三線城市。因此房地產(chǎn)行業(yè)對于二季度經(jīng)濟的支撐作用依舊明顯。另外政策方面，中央政治局會議首次對于資本市場健康發(fā)展的強調(diào)，建議關(guān)注政治局會議之后相關(guān)政策出臺，期貨市場以及私募基金監(jiān)管愈發(fā)嚴格，這些政策對于未來市場健康發(fā)展起到了積極作用。
近期外圍市場比較復(fù)雜，美國經(jīng)濟增長乏力，美元指數(shù)跌破93，但是弱勢美元對于風(fēng)險資產(chǎn)的提升作用出現(xiàn)分化，投資者的關(guān)注度從大宗商品的金屬屬性轉(zhuǎn)移到商品屬性。市場避險情緒上升，黃金一度突破1300點位，黃金凈多頭處于過去三年的高位，原油以及有色金屬回調(diào)。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)，但需要后續(xù)微觀數(shù)據(jù)持續(xù)驗證。目前市場參與程度來看，投資者多空分歧依舊明顯，對于二季度經(jīng)濟是否能夠延續(xù)抱有懷疑態(tài)度。有色細分領(lǐng)域來看，近60個交易日，銅鋁兩大金屬漲幅明顯弱于黃金、稀土等。前期大宗商品上漲邏輯更多還是基于國儲、商儲、企業(yè)年初補庫存以及國家選擇性去產(chǎn)能，因此目前銅鋁的價格不能反映出需求真正的出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。