央行3季度貨幣政策報(bào)告表明央行進(jìn)入放松周期。萬家基金認(rèn)為最重要的一條變化，是去掉了“流動(dòng)性總閘門”的說法，這是2011年以來每一次貨放松的明確信號。此外，央行正式承認(rèn)9月創(chuàng)設(shè)MLF（中期借貸便利）向銀行提供5000億元流動(dòng)性，10月通過MLF向銀行提供2695億元流動(dòng)性，印證了此前市場關(guān)于央行在9、10兩月大幅提供流動(dòng)性的傳言。
此外，滬港通于11月17日正式開通，有望給A股帶來正面影響。萬家基金分析，第一，滬港通為海外投資者進(jìn)入A股提供了便捷的通道；第二，海外投資者主要的興趣集中在估值較低且相對稀缺的股票，整體受益品種是優(yōu)質(zhì)大盤藍(lán)籌股，由于A股中此類股票權(quán)重高，所以有望帶動(dòng)A股上行。但是，在開通初期，一方面前期買入的國內(nèi)機(jī)構(gòu)可能獲利了結(jié)，另一方面實(shí)際進(jìn)入的資金受到限制，因此整體的收益程度并不是非常明顯。但是長期來看，滬港通僅是中國國內(nèi)資本市場開放的開端，后續(xù)的可以期待的是將A股納入國際指數(shù)、深港通、滬新（加坡）通等，均有望引入國際資金，對A股產(chǎn)生正面影響。
APEC期間的相關(guān)發(fā)言，例如一路一帶、中韓自貿(mào)區(qū)以及亞洲夢等，疊加滬港通使得風(fēng)格切換至低估值類，萬家基金認(rèn)為，以港口和基建類個(gè)股為主的主題投資機(jī)會有望持續(xù)一段時(shí)間。場外資金持續(xù)流入A股，各板塊和各個(gè)主題的股票都先后經(jīng)歷了一輪上漲，估值快速提升，到目前為止估值提升滯后的板塊包括金融（銀行和券商）、建筑、家電和汽車類股票。
在風(fēng)格切換的背景下，萬家基金認(rèn)為小票的風(fēng)險(xiǎn)在增加。整體來看，在后期利好的情況下，預(yù)計(jì)市場為繼續(xù)高位運(yùn)行，可關(guān)注金融、建筑和交運(yùn)類機(jī)會。其他方面，可關(guān)注國企改革。