要獲得長期優(yōu)秀的投資業(yè)績,除需掌握正確的投資理念和投資方法以及保持積極勤奮的工作態(tài)度外,還有一個不容忽視的關(guān)鍵因素,就是始終保持良好的投資心態(tài)。這是因為在足夠長的投資期限內(nèi),投資者會遭遇各種不同的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)周期、財政貨幣政策、投資主題、風(fēng)險偏好等,也要面對各種意想不到的風(fēng)險因素,任何人都不可能在足夠長的投資期限內(nèi)一帆風(fēng)順。即使如巴菲特那樣偉大的投資者,在其投資生涯中也曾有九個年度跑輸市場。因此,要想在這個長跑比賽中笑到最后,堅持“勝不驕敗不餒”的精神,在順境中居安思危,在逆境中保持積極樂觀的心態(tài)是非常重要的。
然而,在投資中保持良好心態(tài)是件知易行難的事。根據(jù)我們在實踐過程中總結(jié)的一些經(jīng)驗教訓(xùn),以及參考國際投資大師們的教導(dǎo),我們有如下心得和投資者分享:
首先,堅持正確的長期投資理念,不要對短期的投資業(yè)績過于看重。短期市場運行受到各種因素的干擾,股價走勢反過來又會強(qiáng)化投資者的某種判斷(這種判斷有可能是非理性的,如美國網(wǎng)絡(luò)股泡沫期間投資者對相關(guān)概念股的追捧),過于注重短期會使投資者難以堅持自我,容易迷失在過度樂觀或悲觀的市場氣氛中,而忽視了真正決定股票價值的長期基本面因素,心態(tài)也往往隨著股價和凈值的漲跌不斷起伏。在心態(tài)起伏、情緒波動狀態(tài)下作出的投資決策往往倉促,站在較長時間的角度看,這種決策犯錯的概率比較大。因此,在投資過程中始終堅持長期投資致勝的理念,就比較容易控制好心態(tài),減少犯錯的概率。
其次,拓寬視野,不斷提高自己的學(xué)習(xí)能力和判斷力,通過組合投資而非賭博式的押注來獲取長期超額回報。相對而言,通過不斷提高和豐富個人的知識面,降低對某一類行業(yè)或股票的依賴性,積小勝為大勝,通過組合投資來獲取長期超額收益,更容易降低業(yè)績大幅波動的風(fēng)險,并保持較好的投資心態(tài)。
再次,時刻做好防范重大風(fēng)險的思想準(zhǔn)備。盲目自信是投資的大敵,會導(dǎo)致決策時喪失客觀性并忽視潛在的風(fēng)險因素。但投資者往往容易對自己的投資能力過度自信,總是認(rèn)為自己的判斷是對的,能夠取得比其他人更好的投資業(yè)績,這一點在國內(nèi)證券市場更加明顯。因此投資者要對市場始終心懷敬畏之情,把控制風(fēng)險放在非常重要的位置,即使在把握很大的情況下也不要把杠桿加得過大導(dǎo)致風(fēng)險超出可控范圍。
另外,保持足夠的耐心,不要草率決策。我們發(fā)現(xiàn),對于某些自己研究和理解不夠深入,或者股價并未達(dá)到自己期望的價格,僅僅是出于配置需要而做出的決策,最終失誤的概率比平常要大得多。因此,在投資過程中一定要培養(yǎng)好保持充分的耐心,等待好公司出現(xiàn)好價格的買入機(jī)會,比倉促出手買錯股票效果好得多,賣出股票時也是一樣。
最后,保持勤奮的工作態(tài)度,保持學(xué)習(xí)的激情。這樣可以避免思維僵化,失去客觀性,并不斷提高自己。即使是巴菲特和芒格這樣偉大的投資者,也是在不斷學(xué)習(xí)中進(jìn)步的,而只有不斷地學(xué)習(xí)和提高自己,才能在復(fù)雜和紛擾的投資環(huán)境中看清方向,堅持自我,最終走向成功。