按照交易方式劃分，ETF交易市場分為一級市場和二級市場。具體來說，在ETF產品上市前，投資者首先可以在首次募集期間認購；產品上市后，投資者可以在一級市場通過一籃子組合證券(或有少量現(xiàn)金)申購來獲得基金份額，或以基金份額贖回一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)；同時，投資者還可以在二級市場上像股票一樣買賣ETF份額。
ETF一級市場申贖流程與普通開放式基金的申贖機制不一樣，普通開放式基金一般采用現(xiàn)金申贖的方式，而ETF一般需要投資者用一攬子股票或現(xiàn)金，按照基金資產凈值換購ETF份額。此外，ETF在一級市場的交易有最低申贖單位的限制，每只ETF的最小申贖單位可能不同。如華夏上證50 ETF的最小申贖單位為100萬份，華寶興業(yè)上證180價值ETF(行情 股吧 買賣點)為50萬份。由于ETF最小申贖單位金額較大，所以一般情況下只有機構投資者以及資產規(guī)模較大的個人投資者才能參與ETF一級市場的申購與贖回。
普通投資者參與ETF交易最為便捷的方式是在二級市場上買賣ETF份額，就如同買賣股票一樣簡單。投資者只要通過證券公司開立股票賬戶或基金賬戶，就可以經由證券公司的電話委托或網絡買賣系統(tǒng)提交訂單，按市場價格買賣ETF份額。ETF交易的傭金不高于股票，且不繳納印花稅，投資者負擔的成本比股票更低。
投資者買賣一只ETF就等同于買賣了它所跟蹤的指數(shù)，可穩(wěn)定獲得標的指數(shù)上漲的收益。比如，近期上證綜指持續(xù)走高，與年初相比，其漲幅已經超過15%。若投資者選股不慎則需要面對“只賺指數(shù)不賺錢”的尷尬。但是，若投資者對趨勢判斷較為明確，對個股選擇又不確定，則購買一只跟蹤上證指數(shù)的ETF就可以分享指數(shù)上漲的穩(wěn)定收益。
(文章來源:基金學校)