每年三、四月份，是基金公開(kāi)披露年度財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)候。由于基金凈值的及時(shí)公布和基金組合資產(chǎn)品種的定期披露，已使投資者在日常的交易過(guò)程中，掌握了一定的基金產(chǎn)品信息。但因基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也是按年度進(jìn)行計(jì)算的，因此，相對(duì)于日常的基金信息披露，基金年報(bào)揭示的信息將更加全面，更加權(quán)威，對(duì)基金產(chǎn)品的投資更有參考價(jià)值。
1、基金投資策略
盡管每只基金產(chǎn)品發(fā)行時(shí)，都有一定的投資策略，這些投資策略都是指導(dǎo)性的。但因市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，為捕捉投資中的機(jī)會(huì)，基金管理人也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況變化進(jìn)行適度的策略調(diào)整。為此，投資者不能總是以基金招募書(shū)上的投資策略作為評(píng)定基金產(chǎn)品策略一貫性的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)投資者通過(guò)閱讀基金年報(bào)，及時(shí)掌握了基金的策略變化，就會(huì)做出自己的投資策略調(diào)整，跟上基金的操作步伐。
2、基金投資組合
通過(guò)閱讀基金年報(bào)，投資者將了解哪些投資組合資產(chǎn)品種產(chǎn)生了收益，哪些投資組合資產(chǎn)品種產(chǎn)生了虧損。被調(diào)出資產(chǎn)品種和被調(diào)入資產(chǎn)品種之間有什么不同點(diǎn)和共同點(diǎn)。通過(guò)對(duì)基金組合資產(chǎn)品種的分析、對(duì)比和了解，有利于投資者預(yù)測(cè)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
3、基金經(jīng)理的投資風(fēng)格
通過(guò)閱讀基金年報(bào)，投資者將從基金的投資策略、持倉(cāng)品種的變化、資產(chǎn)配置產(chǎn)生的效益等諸方面，對(duì)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格做出全面評(píng)價(jià)，以此檢測(cè)基金經(jīng)理操作基金的能力和水平。同時(shí)，也要注意是否發(fā)生了基金經(jīng)理人的變動(dòng)。如果基金經(jīng)理人發(fā)生了變動(dòng)，投資者則必須通過(guò)年報(bào)披露的新基金經(jīng)理人的投資閱歷、歷史業(yè)績(jī)和其在經(jīng)理工作報(bào)告中的有關(guān)陳述。
4、基金持有人結(jié)構(gòu)
通過(guò)閱讀年報(bào)，了解基金持有人的結(jié)構(gòu)變化，基金申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換的頻度，將為投資者提供重要的投資參考。通過(guò)閱讀“基金前十名持有人”，有助于投資者進(jìn)一步分析上述基金持有人類(lèi)別和他們的投資目的，對(duì)持有人結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性有一個(gè)大致的了解。
5、基金分紅策略
實(shí)證表明，無(wú)論采用哪種分紅方式，都有助于降低基金的贖回頻度，促使投資者積極申購(gòu)。因此，對(duì)于具備分紅條件的基金產(chǎn)品，還是應(yīng)當(dāng)積極分紅的。
6、基金的內(nèi)控機(jī)制
作為投資者，閱讀基金年報(bào)，恐怕最不能忽略的就是基金管理公司的內(nèi)部控制機(jī)制。通過(guò)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，基金產(chǎn)品投資組合，基金的運(yùn)作業(yè)績(jī)，基金持有人變化，將更多地凸現(xiàn)出基金內(nèi)控機(jī)制的完善性、科學(xué)性、規(guī)范性、高效性，從而觀察和了解基金產(chǎn)品運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。同樣，一個(gè)健全的內(nèi)部控制制度，也有助于基金運(yùn)作業(yè)績(jī)的大幅度提高。
7、重要事項(xiàng)提示
提示一年來(lái)基金發(fā)生的大事。值得投資者關(guān)注的內(nèi)容包括：基金管理人管理費(fèi)是否降低、基金公司在過(guò)去年度有無(wú)司法訴訟、基金公司有沒(méi)有發(fā)生重大的人事變動(dòng)、基金公司修改其投資方向的決定等等。
（投資時(shí)報(bào)）