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時(shí)間:2013-02-05  

如今,當(dāng)堅(jiān)持開始換來收獲,對(duì)定投價(jià)值的反思又成為我們投資、理財(cái)進(jìn)階路上一件十分有意義的事。

 

2012年12月14日,又一個(gè)值得被記住的日子。這一天,在金融類板塊帶動(dòng)下,市場(chǎng)做多熱情全面爆發(fā),滬指大漲超4%,創(chuàng)2009年10月以來最大單日漲幅。自此開始,暖風(fēng)頻吹,曙光乍現(xiàn)。此情此景,在低迷中堅(jiān)守過來的基民終于舒展笑顏,而那些提前離場(chǎng)的基民只能為錯(cuò)失良機(jī)而懊惱、唏噓。一度,恍如遁入迷境——不禁要問,曾經(jīng)迷惑過我們的究竟是市場(chǎng),還是我們自己?

 

回望過去十幾個(gè)月的熊市,定投??郜F(xiàn)象屢見不鮮。漫長(zhǎng)、熬人的黑夜打擊了我們對(duì)長(zhǎng)期投資理念的信心,消耗了我們對(duì)收益波動(dòng)的承受能力。于是,能在短期內(nèi)給予我們回報(bào)承諾的短期理財(cái)產(chǎn)品一度熱銷:自2012年5月初首批短期理財(cái)基金發(fā)行以來,截至2012年12月25日,市場(chǎng)上已有24只短期理財(cái)債基成立,僅半年多的時(shí)間內(nèi)就募集超過2000億元。定投,這一曾被市場(chǎng)追捧過的投資方式,一度被驅(qū)逐到了理財(cái)市場(chǎng)上的尷尬邊緣。

 

如今,當(dāng)堅(jiān)持開始換來收獲,對(duì)定投價(jià)值的反思又成為我們投資、理財(cái)進(jìn)階路上一件十分有意義的事。

 

“不積跬步,無以至千里;不積小流,無以成江海!”時(shí)間是投資人的朋友,理解時(shí)間的價(jià)值就能理解定投的價(jià)值。每月500元,應(yīng)該是大部分工薪階層能承擔(dān)得起的投資金額。每月的500元意味著什么呢?也許是一條裙子,也許是兩個(gè)人的自助餐,也許是兩條芙蓉王。但如果換成投資,每月500元積累下來,10年下來這筆投資的本金就是6萬元。而從24歲到60歲的時(shí)間,36年,投資的本金將達(dá)到21.6萬元。

 

每月500元,若選擇一個(gè)年化10%收益率的產(chǎn)品進(jìn)行10年定投,6萬的本金到期將積累10.3萬元的財(cái)富;如果將投資期限拉長(zhǎng)到36年,投入21萬,到期財(cái)富將達(dá)到210萬——同樣是每月500元,不同的投資期限卻可以造就20萬與200萬之間10倍的財(cái)富差!

 

這也是為什么愛因斯坦會(huì)驚嘆:“復(fù)利乃世界第八大奇跡”的原因。

 

投資的期限越長(zhǎng),定投收益率差距對(duì)定投結(jié)果的影響也就越大。考慮10年的投資期限,年化6%收益率的最終回報(bào)為8萬元,僅比年化10%收益率下的最終回報(bào)少了2萬。但是,一旦將期限拉長(zhǎng)至36年,年化6%收益率所產(chǎn)生的回報(bào)就只有77萬元,比10%時(shí)的210萬少了近140萬——將近三分之二!77萬與210萬天差地別,如果能夠有12%的年化收益率,36年的定投回報(bào)將達(dá)到360萬,與36年總共投入的22萬,年化4%的48萬,年化6%時(shí)的77萬,年化10%時(shí)的210萬,差距是明顯的!

 

無法回避的事實(shí)是,較高的收益率總會(huì)伴隨較高的波動(dòng)率。比如我們看股票基金指數(shù)和債券基金指數(shù)從2005年到2012年8年的平均年度收益率分別為32.11%和8.03%,但股票基金指數(shù)8年的年均收益率標(biāo)準(zhǔn)差高達(dá)64.94%,而同期債券基金的年均收益率標(biāo)準(zhǔn)差僅為5.75%。在中國經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)增長(zhǎng),中國股市又正處于歷史階段性底部的前提下,中國股市在未來較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)應(yīng)該大概率維持波動(dòng)上行的趨勢(shì)。也就是說,通過承受一定的收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),從而獲得更高投資回報(bào)應(yīng)該仍舊是相對(duì)明智的選擇。

 

日積月累,滴水穿石,這就是定投的魅力。只是這過程要考驗(yàn)我們的耐力——定投20年以上,30年更好;還要考驗(yàn)我們的魄力——標(biāo)的年化回報(bào)率8%以上,12%更好。

 

常年維持年化12%的收益率看似遙不可及。但以中國GDP過去每年增長(zhǎng)8%左右,就是下降了似乎也還能保持在6%以上多年,再加上10年來基金行業(yè)年化超越市場(chǎng)指數(shù)近8%的業(yè)績(jī)現(xiàn)實(shí)來看,12%并非奢望。

 

定投路上,長(zhǎng)時(shí)間的付出、等待和波動(dòng)一路相隨。驀然回首,我們?nèi)绾文茏龅讲涣暨z憾?

 

(來源:證券日?qǐng)?bào))