熊市通常可分為初跌期、主跌期和末跌期三個階段，與之相對應的是，大部分基民會有三種錯誤做法：起初，不相信熊市到來，反而因感覺價格比前期便宜了很多而采取加碼買入的做法；隨著主跌期的到來，前期所買品種凈值出現大幅縮水，雖不再對熊市存疑，卻開始變得心慌意亂不知所措；等到市場成交量極度低迷，悲觀看空觀點占據主導地位后，終因內心日益增強的恐懼而選擇了割肉離場。筆者認為，要想扭轉這種高買低賣的狀況，使熊市轉化為扭虧甚至致富的良機，關鍵在于制定與熊市相匹配的投基紀律。
首先，應針對市場的中長期趨勢的變化確立并執(zhí)行止損紀律。通過分析中外證券市場的歷次熊市不難發(fā)現，盡管引發(fā)每輪熊市的誘因不盡相同，但熊市前必然出現過一輪牛市。只要你經過潛心研究發(fā)現支持牛市的主要因素已不復存在，市場整體成交量達到歷史高位，就該意識到熊市隨時可能到來，應執(zhí)行止損紀律，分批賣出手中的股基。
其次，不要輕信他人預測，不要在市場下跌過程中進行“補倉”，更不得越跌越買。事實表明，要想準確預測市場，即便對專家來說都是非常難的。
最后，精選投資對象，并在熊市末跌期實施分批買入。必須意識到，一旦熊市進入到末跌期，最大的風險已不是套牢，而是踏空。因而，當經過研究發(fā)現原本支持熊市延續(xù)的主要因素不復存在，并觀察確認雖然經濟前景仍不明朗，耳邊仍在不斷傳來各種利空消息，許多專家還在看空后市，但通過盤面可以明顯感覺到有大資金逢低吸納跡象，最重要的特征是多空力量對比已經明顯出現了變化，市場每一次回落時的低點都較上次為高，從而證明前期出現的即為本輪熊市的最低點后，即應考慮買入。需要強調的是，市場重歸牛市之路必然曲折而漫長，所以既要逢低分批買入，以控制成本，又要有足夠的耐心中長期持有。
（中國證券報）