一、重要提示
基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。 基金托管人中國(guó)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。 基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。 本報(bào)告期為2007年4月1日起至6月30日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。
二、基金產(chǎn)品概況
| 1、基金簡(jiǎn)稱： | 萬(wàn)家180 |
| 2、基金運(yùn)作方式： | 契約型開(kāi)放式 |
| 3、基金合同生效日： | 2003年3月17日 |
| 4、報(bào)告期末基金份額總額： | 244,189,891.93 |
| 5、投資目標(biāo)： | 本基金通過(guò)運(yùn)用指數(shù)化投資方法，力求基金的股票組合收益率擬合上證180指數(shù)的增長(zhǎng)率。伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)利用指數(shù)化投資方法謀求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值的目標(biāo)。 |
| 6、投資策略： | 本基金以跟蹤目標(biāo)指數(shù)為原則，實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)同步成長(zhǎng)為基本理念。指數(shù)化投資是一種充分考慮投資者利益的投資方法，采取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標(biāo)指數(shù)所包含的股票中，力求股票組合的收益率擬合目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場(chǎng)的平均收益率。 |
| 7、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)： | 95%*上證180指數(shù)收益率+5%*銀行同業(yè)存款利率 |
| 8、風(fēng)險(xiǎn)收益特征： | 本基金追蹤上證180指數(shù)，是一種風(fēng)險(xiǎn)適中、長(zhǎng)期資本收益穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，并具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資風(fēng)格 |
| 9、基金管理人： | 萬(wàn)家基金管理有限公司 |
| 10、基金托管人： | 中國(guó)銀行股份有限公司 |
三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
| 基金本期凈收益 | 83,911,782.10元 |
| 基金份額本期凈收益 | 0.3021元 |
| 期末基金資產(chǎn)凈值 | 452,840,146.04元 |
| 期末基金份額凈值 | 1.8545元 |
所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。 （二）本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
| 階段 | 凈值增長(zhǎng)率（1） | 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差（2） | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率（3） | 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)差（4） | (1)-(3) | (2)-(4) |
| 2007年2季度 | 31.75% | 2.29% | 29.40% | 2.34% | 2.35% | -0.05% |
基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率=95%*上證180指數(shù)增長(zhǎng)率+5%*銀行同業(yè)存款利率 （三）自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)的比較
注：本基金在基金合同中有以下投資比例限制：（1）本基金投資于股票的比例，不得高于基金資產(chǎn)凈值的95%；（2）本基金持有到期日在一年以內(nèi)的政府債券或者現(xiàn)金比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5％；（3）本基金投資于上證180指數(shù)成份股的比重不低于基金資產(chǎn)凈值的90%，并盡量用基金凈值的95%資金進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)化投資，追求與被跟蹤的目標(biāo)指數(shù)的最大擬合程度。截至報(bào)告日本基金的各項(xiàng)投資比例符合法律法規(guī)和基金合同中規(guī)定的各項(xiàng)比例。 本報(bào)告期內(nèi)，本基金基金經(jīng)理由潘江變更為歐慶鈴。該變更事項(xiàng)，基金管理人已于2007年5月31日在《中國(guó)證監(jiān)報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》發(fā)布公告。
四、管理人報(bào)告
1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)介 歐慶鈴，男，理學(xué)博士，曾任華南理工大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)系副教授、廣州證券有限責(zé)任公司任研究中心常務(wù)副總經(jīng)理、金鷹基金管理有限公司研究副總監(jiān)等職。2007年5月起加入萬(wàn)家基金管理有限公司，任本基金基金經(jīng)理。 2、報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說(shuō)明 本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒(méi)有損害基金持有人利益的行為。 3、報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略 （1）行情回顧及運(yùn)作分析
二季度市場(chǎng)快速上漲，從3000點(diǎn)迅速跨越4000點(diǎn)，低價(jià)且沒(méi)有實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐的股票漲幅巨大，而業(yè)績(jī)良好、價(jià)值基礎(chǔ)牢固的股票漲幅甚微，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性泡沫集聚擴(kuò)大，投資者情緒處于嚴(yán)重的非理性之中。5月末在管理層出臺(tái)調(diào)整印花稅等措施下，市場(chǎng)突然轉(zhuǎn)入迅速下跌，后期在政策面維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的信心呵護(hù)下，市場(chǎng)再度轉(zhuǎn)為快速上漲。6月中旬管理層再度出臺(tái)多項(xiàng)收縮整個(gè)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性和清查違規(guī)進(jìn)入股市資金措施，市場(chǎng)再度陷入快速下跌中。回顧二季度市場(chǎng)，資金推動(dòng)型和政策主導(dǎo)型特征昭然若揭，非理性和結(jié)構(gòu)性泡沫顯而易見(jiàn)，雖然在市場(chǎng)的拐點(diǎn)上政策因素起了關(guān)鍵性作用，但市場(chǎng)內(nèi)在規(guī)律仍然是市場(chǎng)走向的本質(zhì)性主導(dǎo)因素。 本基金由于是指數(shù)型基金，我們嚴(yán)格按照基金合同規(guī)定的投資原則進(jìn)行投資操作，主要的投資策略是復(fù)制180指數(shù)，控制跟蹤誤差。同時(shí)為了在基本獲得基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益的前提下，盡可能獲得超越基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的收益，我們對(duì)小部分投資進(jìn)行了增強(qiáng)管理，但該部分投資不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。對(duì)增強(qiáng)管理部分，根據(jù)我們對(duì)市場(chǎng)和投資品種的深入研究，二季度我們?cè)黾恿藢?duì)金融、地產(chǎn)和其他資源類股票的配置比例，由于這類股票在二季度表現(xiàn)較好，本基金在5、6月獲得了較多超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的收益。 （2）本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn) 截至報(bào)告期末，本基金份額凈值1.8545元，累計(jì)凈值為2.6845元，從2007年3月31日到2007年6月30日，萬(wàn)家180基金凈值增長(zhǎng)率為31.75%，同期上證180指數(shù)和銀行同業(yè)拆借利率構(gòu)成的復(fù)合指數(shù)收益率為29.40%，基金相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的相對(duì)收益為2.35%，評(píng)價(jià)期間基金指數(shù)投資組合的日擬合偏離度為0.22%，遠(yuǎn)低于基金合同中0.5%的規(guī)定。 （3）市場(chǎng)展望和投資策略 三季度市場(chǎng)預(yù)期的多項(xiàng)事件將逐漸明朗，包括加息、取消或減半利息稅、特別國(guó)債發(fā)行方式、紅籌回歸等等。5月份的CPI數(shù)據(jù)，以及投資反彈和信貸投放一直居高不下，使得央行再次加息的壓力逐步增加。在二季度數(shù)據(jù)公布前后，公布加息的可能性很大。加息對(duì)市場(chǎng)的累計(jì)效應(yīng)會(huì)增加，對(duì)市場(chǎng)影響較大。取消或減半利息稅類似于提高存款利率，該信息市場(chǎng)已經(jīng)基本消化，對(duì)市場(chǎng)影響有限。財(cái)政部獲準(zhǔn)發(fā)行15500億元特別國(guó)債，雖然具體發(fā)行方式待定，但無(wú)論哪種方式，市場(chǎng)流動(dòng)性減緩的趨勢(shì)是明顯的，對(duì)投資者心理的影響更大。三季度紅籌股、H股回歸A股的進(jìn)程會(huì)加快，QDII的規(guī)模也有望有所擴(kuò)大。另外來(lái)自“大小非”減持的資金需求在下半年也將加大。而市場(chǎng)資金供給正在明顯減弱，從開(kāi)戶數(shù)量也可以明顯看到這種趨勢(shì)。綜合各項(xiàng)因素和市場(chǎng)本身運(yùn)行的規(guī)律判斷，我們判斷三季度市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整、震蕩格局可能性較大。 投資策略上，本基金仍然堅(jiān)持主要資產(chǎn)復(fù)制180指數(shù)的策略，小部分資產(chǎn)進(jìn)行增強(qiáng)管理。增強(qiáng)管理的的布局沿三大主線深入挖掘投資品種，三大投資主線是：人民幣實(shí)際匯率長(zhǎng)期升值預(yù)期下的資產(chǎn)資源價(jià)格重估；收入增長(zhǎng)、消費(fèi)加速增長(zhǎng)下的消費(fèi)升級(jí)；國(guó)資戰(zhàn)略調(diào)整和重組下的控股股東整體上市或資產(chǎn)注入。
五、投資組合報(bào)告
（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況
| 項(xiàng)目 | 金額（元） | 占基金資產(chǎn)總值比例 |
| 股票 | 416,078,409.29 | 90.56% |
| 債券 | 0.00 | 0.00% |
| 銀行存款和清算備付金合計(jì) | 41,315,914.71 | 8.99% |
| 權(quán)證 | 0.00 | 0.00% |
| 其他資產(chǎn) | 2,038,316.17 | 0.45% |
| 合計(jì) | 459,432,640.17 | 100.00% |
（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
| 行業(yè) | 市值（元） | 占基金資產(chǎn)凈值比例 |
| A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) | 1,405,327.24 | 0.31% |
| B 采掘業(yè) | 20,779,126.47 | 4.59% |
| C 制造業(yè) | 151,139,930.00 | 33.39% |
| C0 食品、飲料 | 19,450,897.26 | 4.30% |
| C1 紡織、服裝、皮毛 | 12,306,028.87 | 2.72% |
| C2 木材、家具 | 0.00 | 0.00% |
| C3 造紙、印刷 | 0.00 | 0.00% |
| C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 | 18,320,432.22 | 4.05% |
| C5 電子 | 3,960,844.46 | 0.87% |
| C6 金屬、非金屬 | 43,122,195.03 | 9.52% |
| C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 | 46,718,605.79 | 10.32% |
| C8 醫(yī)藥、生物制品 | 5,783,806.45 | 1.28% |
| C99 其他制造業(yè) | 1,477,119.92 | 0.33% |
| D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) | 26,120,426.88 | 5.77% |
| E 建筑業(yè) | 2,172,086.20 | 0.48% |
| F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) | 30,388,178.46 | 6.71% |
| G 信息技術(shù)業(yè) | 15,928,509.75 | 3.52% |
| H 批發(fā)和零售貿(mào)易 | 11,546,523.40 | 2.55% |
| I 金融、保險(xiǎn)業(yè) | 114,969,574.72 | 25.39% |
| J 房地產(chǎn)業(yè) | 19,158,681.07 | 4.23% |
| K 社會(huì)服務(wù)業(yè) | 6,514,359.37 | 1.44% |
| L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) | 5,376,838.27 | 1.19% |
| M 綜合類 | 10,578,847.46 | 2.34% |
| 合計(jì) | 416,078,409.29 | 91.88% |
（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
| 序號(hào) | 股票代碼 | 股票名稱 | 數(shù)量（股） | 市值（元） | 市值占基金資產(chǎn)凈值比例 |
| 1 | 600000 | 浦發(fā)銀行 | 596,946 | 21,842,254.14 | 4.82% |
| 2 | 600030 | 中信證券 | 396,097 | 20,981,258.09 | 4.63% |
| 3 | 600036 | 招商銀行 | 737,987 | 18,139,720.46 | 4.01% |
| 4 | 601318 | 中國(guó)平安 | 230,000 | 16,447,300.00 | 3.63% |
| 5 | 600016 | 民生銀行 | 1,088,860 | 12,445,669.80 | 2.75% |
| 6 | 600177 | 雅戈?duì)?/td> | 413,371 | 10,999,802.31 | 2.43% |
| 7 | 600900 | 長(zhǎng)江電力 | 705,025 | 10,659,978.00 | 2.35% |
| 8 | 601600 | 中國(guó)鋁業(yè) | 384,154 | 8,866,274.32 | 1.96% |
| 9 | 600519 | 貴州茅臺(tái) | 69,342 | 8,298,850.56 | 1.83% |
| 10 | 601628 | 中國(guó)人壽 | 200,000 | 8,222,000.00 | 1.82% |
（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合 無(wú) （五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì) 無(wú) (六) 權(quán)證投資的數(shù)量及成本 本報(bào)告期內(nèi)，因所持有的南方航空股票股權(quán)分置改革而被動(dòng)持有的權(quán)證投資的數(shù)量、成本、權(quán)證差價(jià)收入如下表：
| 名稱 | 數(shù)量 | 成本 | 權(quán)證差價(jià)收入 |
| 南航JTP1 | 227,511.00 | 0.00 | 568,505.93 |
本報(bào)告期內(nèi)，本基金未對(duì)權(quán)證進(jìn)行主動(dòng)投資 (七) 2007年6月30日資產(chǎn)支持證券投資組合 2007年6月30日本基金未投資資產(chǎn)支持證券 （八）投資組合報(bào)告附注 1、本報(bào)告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的情況。 2、本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。 3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成 單位：元
| 項(xiàng)目 | 金額 |
| 交易保證金 | 321，849.12 |
| 應(yīng)收證券清算款 | 0.00 |
| 應(yīng)收利息 | 8,726.60 |
| 應(yīng)收股利 | 258,710.14 |
| 應(yīng)收申購(gòu)款 | 1,449,030.31 |
| 其他應(yīng)收款 | 0.00 |
| 待攤費(fèi)用 | 0.00 |
| 合計(jì) | 2,038,316.17 |
4、報(bào)告期末基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì) 無(wú)
六、開(kāi)放式基金份額變動(dòng)
單位：份
| 本報(bào)告期初基金份額總額 | 315,203,190.43 |
| 本報(bào)告期間基金總申購(gòu)份額 | 124,311,161.18 |
| 本報(bào)告期間基金總贖回份額 | 195,324,459.68 |
| 本報(bào)告期末基金份額總額 | 244,189,891.93 |
七、備查文件目錄
（一）備查文件目錄 1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)萬(wàn)家180指數(shù)證券投資基金發(fā)行及募集的文件。 2、《萬(wàn)家180指數(shù)證券投資基金基金合同》。 3、萬(wàn)家基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程。 4、本報(bào)告期內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)紙上公開(kāi)披露的基金凈值、更新招募說(shuō)明書及其他臨時(shí)公告。 5、萬(wàn)家180指數(shù)證券投資基金2007年第二季度報(bào)告原文。 6、萬(wàn)家基金管理有限公司董事會(huì)決議。 （二）存放地點(diǎn) 基金管理人和/或基金托管人的辦公場(chǎng)所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：
http://dmetin.cn （三）查閱方式 投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間至基金管理人辦公場(chǎng)所免費(fèi)查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。 萬(wàn)家基金管理有限公司 2007年7月20日
附件：萬(wàn)家180指數(shù)證券投資基金200702季報(bào)最終版.doc