一、 重要提示
基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國(guó)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2005年7月 14日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，并保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。
本報(bào)告期間為"2005年4月1日至2005年6月30日"。
本報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。
二、 基金產(chǎn)品概況
基金簡(jiǎn)稱 天同180
基金運(yùn)作方式 契約型開(kāi)放式
基金合同生效日 2003年3月15日
期末基金份額總額 787,493,533.69份
投資目標(biāo) 本基金通過(guò)運(yùn)用指數(shù)化投資方法，力求基金的股票組合收益率擬合上證180指數(shù)的增長(zhǎng)率。伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)利用指數(shù)化投資方法謀求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值的目標(biāo)。
投資策略 本基金以跟蹤目標(biāo)指數(shù)為原則，實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)同步成長(zhǎng)為基本理念。指數(shù)化投資是一種充分考慮投資者利益的投資方法，采取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標(biāo)指數(shù)所包含的股票中，力求股票組合的收益率擬合目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場(chǎng)的平均收益率。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 75％×上證180指數(shù)＋25％中信國(guó)債指數(shù)
風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金追蹤上證180指數(shù)，是一種風(fēng)險(xiǎn)適中、長(zhǎng)期資本收益穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，并具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資風(fēng)格
基金管理人 天同基金管理有限公司
基金托管人 中國(guó)銀行股份有限公司
三、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
本報(bào)告所列示的基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
（一） 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（未經(jīng)審計(jì)）
主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 2005年第二季度
基金本期凈收益 -26,552,511.42元
基金份額本期凈收益 -0.0314元
期末基金資產(chǎn)凈值 625,639,007.79元
期末基金份額凈值 0.7945元
（二） 基金凈值表現(xiàn)
1、 天同180指數(shù)基金本報(bào)告期凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較列表
階段 凈值增長(zhǎng)率（1） 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差（2） 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率（3） 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)差（4） (1)-(3) (2)-(4)
2005年第二季度 -3.70% 1.33% -3.38% 1.29% -0.32% 0.04%
基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率=75%*上證180指數(shù)增長(zhǎng)率+25%*中信國(guó)債指數(shù)增長(zhǎng)率
2、 天同180指數(shù)基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖
天同180指數(shù)基金成立于2003年3月17日，歷史走勢(shì)比較圖的時(shí)間區(qū)間為：2003年3月17日到2005年6月30日。該期間天同180指數(shù)基金的凈值增長(zhǎng)率為-16.64%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的增長(zhǎng)率為-16.60%，基金凈值表現(xiàn)超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)-0.04%。
本基金在基金合同中有以下投資比例限制：（1）投資于股票、債券的比例，不低于基金資產(chǎn)總值的80%；（2）投資于國(guó)家債券的比例，不低于基金資產(chǎn)凈值的20%；（3）投資于上證180指數(shù)成份股的比重不低于基金資產(chǎn)凈值的70%;（4）持有一家上市公司的股票，不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；（5）本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券總和，不超過(guò)該證券的10%。自本基金成立日后三個(gè)月內(nèi)本基金已達(dá)到基金合同約定的投資比例限制。
由于基金建倉(cāng)初期倉(cāng)位較低，而同期上證180指數(shù)的增幅又很快，從2003年3月17日到4月17日指數(shù)累計(jì)增長(zhǎng)12%，這造成了基金凈值的前期表現(xiàn)與基準(zhǔn)指數(shù)的偏差較大。考察基金從2003年6月17日建倉(cāng)結(jié)束至報(bào)告期末的業(yè)績(jī)表現(xiàn)見(jiàn)下圖，該期間基金凈值的累計(jì)增長(zhǎng)為-18.99%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同期的累計(jì)增幅為-22.26%，超越基金基準(zhǔn)3.27%。
3、 天同180指數(shù)基金指數(shù)化投資表現(xiàn)
從2005年4月1日至2005年6月30日，上證180指數(shù)增幅為-6.24%，本基金指數(shù)投資組合漲幅為-4.65%，指數(shù)投資相對(duì)收益率為1.59%，評(píng)價(jià)期間基金指數(shù)投資組合的日擬合偏離度為0.0966%。
注：（1）擬合偏離度指標(biāo)描述本基金指數(shù)投資組合在評(píng)價(jià)期間與上證180指數(shù)的平均偏離程度，該指標(biāo)是一個(gè)日平均跟蹤誤差指標(biāo)。
（2）指數(shù)投資相對(duì)收益率是指數(shù)投資組合的累計(jì)收益率與上證180指數(shù)累計(jì)收益率之間的差值。
δ＝（1＋ ）o（1＋ ）…（1＋ ）－（１＋ ）o（1＋ ）…（1＋ ）
（3）由于業(yè)內(nèi)尚沒(méi)有指數(shù)基金的統(tǒng)一績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，類似的評(píng)價(jià)指標(biāo)由于計(jì)算方法的不同其計(jì)算結(jié)果也有所不同。本基金擬合偏離度指標(biāo)采用國(guó)際基金業(yè)內(nèi)最廣泛使用的跟蹤誤差計(jì)算方法。
四、基金管理人報(bào)告
（一）基金經(jīng)理
肖侃寧，基金經(jīng)理，31歲，工商管理碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。先后在南方證券股份有限公司武漢管理總部證券部從事證券分析工作,在資金計(jì)劃部和投資理財(cái)部從事股票和債券投資工作。2002年加入天同基金管理有限公司，先后擔(dān)任天同180指數(shù)基金基金經(jīng)理助理、天同保本增值基金基金經(jīng)理等職。
（二）基金運(yùn)作合規(guī)性聲明
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒(méi)有損害基金持有人利益的行為。
（三）基金經(jīng)理工作報(bào)告
1、2005年2季度證券市場(chǎng)回顧
2005年2季度對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)具有劃時(shí)代意義，從4月13日證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人明確表示解決股權(quán)分置試點(diǎn)工作的條件已經(jīng)成熟，到5月9日股權(quán)分置試點(diǎn)工作的正式開(kāi)始，截止到本季度末，已陸續(xù)推出兩批共計(jì)46家試點(diǎn)上市公司，目前股權(quán)分置成為影響中國(guó)股市的一個(gè)重要因素。管理層也積極支持此項(xiàng)工作，并陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)利好政策，我們認(rèn)為隨著股權(quán)分置工作的深入，股市進(jìn)一步的回歸價(jià)值，投資者也會(huì)逐步恢復(fù)投資信心，中國(guó)證券市場(chǎng)也將迎來(lái)新的春天。
2005年2季度的債券市場(chǎng)仍然繼續(xù)延續(xù)1季度的上升趨勢(shì)，逐步穩(wěn)步走高，我們認(rèn)為債券市場(chǎng)的牛市是屬于資金推動(dòng)型上漲行情，其上漲的基本動(dòng)力來(lái)自于市場(chǎng)資金的寬裕銀行改革，國(guó)際貿(mào)易，外匯占款以及通貨膨脹預(yù)期等原因，使市場(chǎng)逐步降低了對(duì)升息的擔(dān)憂。
2、2005年2季度基金運(yùn)作情況回顧
天同180指數(shù)基金作為一只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)基金，其投資目標(biāo)就是最大程度地跟蹤目標(biāo)指數(shù)--上證180指數(shù)。同時(shí)，我們?cè)趪?yán)格跟蹤目標(biāo)指數(shù)的前提下，努力提高跟蹤指數(shù)技術(shù)和現(xiàn)金管理水平，并積極通過(guò)債券市場(chǎng)投資，盡可能地為投資者獲取相對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。
從2005年4月1日到2005年6月30日，基金指數(shù)化投資組合漲幅為-4.65%，同期上證１８０指數(shù)收益率為-6.24%，指數(shù)投資組合的相對(duì)收益率為正的1.59%。產(chǎn)生正偏差的原因主要來(lái)自于倉(cāng)位比例的變化和成份股預(yù)調(diào)，評(píng)價(jià)期間基金指數(shù)投資組合的日擬合偏離度為0.0966%，遠(yuǎn)低于基金合同中0.5%的規(guī)定。從嚴(yán)格執(zhí)行基金合同和評(píng)價(jià)指數(shù)基金運(yùn)行優(yōu)劣的主要指標(biāo)跟蹤誤差來(lái)看，天同180指數(shù)基金是非常成功的，在跟蹤技術(shù)方面處于業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。
3、未來(lái)證券市場(chǎng)展望與基金投資策略
中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨著軟著陸的階段，投資拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的模式在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中會(huì)有所弱化，但仍然會(huì)保持一個(gè)較快的增長(zhǎng)，國(guó)際貿(mào)易和消費(fèi)的增長(zhǎng)，2005年的GDP增長(zhǎng)仍然會(huì)保持一個(gè)較高的速度，上市公司整體業(yè)績(jī)會(huì)經(jīng)歷一個(gè)向下的過(guò)程，但我們認(rèn)為目前宏觀調(diào)控的力度和節(jié)奏有利于未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)的發(fā)展，并且目前針對(duì)資本市場(chǎng)諸多改革將會(huì)是中國(guó)的證券市場(chǎng)更具吸引力。特別是股權(quán)分置工作的推開(kāi)和深入對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)而言是一件具備劃時(shí)代意義的重大事件。目前以證券投資基金和保險(xiǎn)資金為主的機(jī)構(gòu)投資者不斷壯大，為證券市場(chǎng)的發(fā)展提供源源不斷的資金支持，我們由此對(duì)未來(lái)若干年的證券市場(chǎng)充滿信心。2005年，我們將繼續(xù)堅(jiān)持基金合同約定的指數(shù)投資理念和投資策略，在嚴(yán)格跟蹤目標(biāo)指數(shù)的基礎(chǔ)上，積極把握各種低風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)，加強(qiáng)基金的現(xiàn)金管理，進(jìn)行更為精細(xì)的管理，為基金持有人爭(zhēng)取更好的回報(bào)。
五、 投資組合報(bào)告
(一)2005年6月30日基金資產(chǎn)組合情況
資產(chǎn)項(xiàng)目 金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例（％）
股票 481,265,519.35 76.46%
債券 134,752,827.85 21.41%
銀行存款和清算備付金合計(jì) 9,309,023.72 1.48%
買入返售證券 -- --
應(yīng)收申購(gòu)款 19,695.07 0.00%
其他資產(chǎn) 4,094,772.62 0.65%
資產(chǎn)合計(jì) 629,441,838.61 100.00%
(二)2005年6月30日按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 3,061,799.03 0.49%
B采掘業(yè) 25,295,912.17 4.04%
C制造業(yè) 182,240,554.66 29.13%
C0食品、飲料 18,868,175.39 3.02%
C1紡織、服裝、皮毛 8,299,461.77 1.33%
C2木材、家具 -- --
C3造紙、印刷 -- --
C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 17,798,585.04 2.84%
C5電子 15,781,907.20 2.52%
C6金屬、非金屬 71,491,121.37 11.43%
C7機(jī)械、設(shè)備、儀表 31,933,077.72 5.10%
C8醫(yī)藥、生物制品 15,265,417.04 2.44%
C9其他制造業(yè) 2,802,809.13 0.45%
D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 55,005,689.58 8.79%
E建筑業(yè) 1,300,339.56 0.21%
F交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 66,520,276.99 10.63%
G信息技術(shù)業(yè) 40,713,304.32 6.51%
H批發(fā)和零售貿(mào)易 12,264,779.13 1.96%
I金融、保險(xiǎn)業(yè) 56,502,237.18 9.03%
J房地產(chǎn)業(yè) 8,318,879.47 1.33%
K社會(huì)服務(wù)業(yè) 10,377,075.57 1.66%
L傳播與文化產(chǎn)業(yè) 3,843,590.60 0.61%
M綜合類 15,821,081.09 2.53%
合計(jì) 481,265,519.35 76.92%
(三)2005年6月30日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
1 600019 寶鋼股份 6,012,132 29,940,417.36 4.79%
2 600050 中國(guó)聯(lián)通 9,702,163 25,419,667.06 4.06%
3 600900 長(zhǎng)江電力 2,697,103 22,035,331.51 3.52%
4 600036 招商銀行 3,527,362 21,375,813.72 3.42%
5 600009 上海機(jī)場(chǎng) 882,565 14,915,348.50 2.38%
6 600016 民生銀行 2,847,815 13,498,643.10 2.16%
7 600028 中國(guó)石化 3,204,101 11,310,476.53 1.81%
8 600000 浦發(fā)銀行 1,370,636 10,485,365.40 1.68%
9 600018 上港集箱 619,706 10,033,040.14 1.60%
10 600005 武鋼股份 2,691,070 9,149,638.00 1.46%
(四)2005年6月30日按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
國(guó)家債券投資 53,797,100.00 8.60%
央行票據(jù)投資 -- --
企業(yè)債券投資 -- --
金融債券投資 75,057,748.45 12.00%
可轉(zhuǎn)換債投資 5,897,979.40 0.94%
合計(jì) 134,752,827.85 21.54%
(五)2005年6月30日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)
債券名稱 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
04國(guó)開(kāi)10 75,057,748.45 12.00%
01國(guó)債09 49,850,000.00 7.97%
雅戈轉(zhuǎn)債 5,651,068.50 0.90%
20國(guó)債⑽ 1,004,400.00 0.16%
21國(guó)債⒂ 1,004,300.00 0.16%
(六)投資組合報(bào)告附注
1、本報(bào)告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的情況。
本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。
2、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
資產(chǎn)項(xiàng)目 金額(元)
應(yīng)收股利 429,154.52
應(yīng)收利息 3,665,618.10
合計(jì) 4,094,772.62
3、持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)表
債券代碼 債券名稱 市值 市值占凈值比
100177 雅戈轉(zhuǎn)債 5,651,068.50 0.90％
110037 歌華轉(zhuǎn)債 246，910.90 0.04％
六、 開(kāi)放式基金份額變動(dòng)
2005年第2季度基金份額的變動(dòng)情況表
項(xiàng)目 份額
期初基金份額總額 839,214,679.01
期末基金份額總額 787,493,533.69
本期基金總申購(gòu)份額 71,099,543.17
本期基金總贖回份額 122,820,688.49
七、 備查文件目錄
1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)天同180指數(shù)證券投資基金發(fā)行及募集的文件。
2、《天同180指數(shù)證券投資基金基金合同》。
3、天同基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程。
4、本報(bào)告期內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)紙上公開(kāi)披露的基金凈值、更新招募說(shuō)明書(shū)及其他臨時(shí)公告。
5、天同180指數(shù)證券投資基金2005年第二季度報(bào)告原文。
6、天同基金管理有限公司董事會(huì)決議
7、上述文件的存放地點(diǎn)和查閱方式如下：
存放地點(diǎn)：基金管理人和/或基金托管人的辦公場(chǎng)所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：http://www.ttasset.com
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