一、 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2006年1月 17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，并保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
本報(bào)告期間為“2005年10月1日至2005年12月31日”。
本報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。
二、 基金產(chǎn)品概況
基金簡稱 天同公用
基金運(yùn)作方式 契約型上市開放式基金
基金合同生效日 2005年7月15日
期末基金份額總額 140,516,794.57份
投資目標(biāo) 本基金主要運(yùn)用增強(qiáng)型指數(shù)化投資方法，通過主要投資
于國內(nèi)與居民日常生活息息相關(guān)的公用事業(yè)上市公司
所發(fā)行的股票，謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
投資策略 本基金采用指數(shù)優(yōu)化投資方法，基于巨潮公用事業(yè)指數(shù)
成份股的盈利狀況、分紅水平、價(jià)值評估等方面作為研
究因素，實(shí)施指數(shù)增強(qiáng)投資管理，尋找高質(zhì)量的公用事
業(yè)上市公司構(gòu)造股票投資組合，力求實(shí)現(xiàn)較高的當(dāng)期收
益和穩(wěn)健的資本增值。
業(yè)績比較基準(zhǔn) 80%×巨潮公用事業(yè)指數(shù)收益率＋20%×同業(yè)存款利率
風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金是一只指數(shù)增強(qiáng)股票型基金，主要投資于國內(nèi)
與居民日常生活息息相關(guān)的公用事業(yè)上市公司股票，長期
平均的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益高于混合型基金或債券型基金。
基金管理人 天同基金管理有限公司
基金托管人 交通銀行股份有限公司
三、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
本報(bào)告所列示的基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
（一） 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（未經(jīng)審計(jì)）
單位：元
主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 2005年第四季度
基金本期凈收益 -3,162,160.23
基金份額本期凈收益 -0.0407
期末基金資產(chǎn)凈值 137,920,145.52
期末基金份額凈值 0.9815
（二） 基金凈值表現(xiàn)
1、 天同公用事業(yè)行業(yè)基金本報(bào)告期凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較列表
階段 凈值增 凈值增長 業(yè)績比較基 業(yè)績比較基 (1)-(3) (2)-(4)
長率（1） 率標(biāo)準(zhǔn)差 準(zhǔn)收益率 準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)差
（2） （3） （4）
2005年第四季度 -2.00% 0.43% -2.46% 0.67% 0.46% -0.24%
基金業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率=80%×巨潮公用事業(yè)指數(shù)收益率＋20%×同業(yè)存款利率
2、 天同公用事業(yè)行業(yè)基金累計(jì)凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖
天同公用事業(yè)行業(yè)基金成立于2005年7月15日，歷史走勢比較圖的時(shí)間區(qū)間為：2005年7月15日到2005年12月31日。天同公用事業(yè)行業(yè)基金的凈值增長率為-1.85%，業(yè)績比較基準(zhǔn)的增長率為1.86%，基金凈值表現(xiàn)超越業(yè)績基準(zhǔn)-3.71%。由于該期間處于天同公用事業(yè)行業(yè)基金的建倉期，股票資產(chǎn)的投資比例還沒有達(dá)到目標(biāo)要求，基金凈值增長率落后業(yè)績基準(zhǔn)相對較多。
四、基金管理人報(bào)告
（一）基金經(jīng)理
蔡立輝，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士研究生，獲得了中國注冊會計(jì)師、國際注冊內(nèi)部審計(jì)師（Certified Internal Auditor）專業(yè)資格，是國際內(nèi)部審計(jì)師聯(lián)合會個(gè)人會員，2003年通過CFA第一級考試。先后供職于鐵道部第四設(shè)計(jì)研究院運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)研究所、湖北省國際信托投資公司證券管理總部、國元證券有限責(zé)任公司研發(fā)中心和資產(chǎn)管理總部，2004年4月進(jìn)入天同基金管理有限公司研究發(fā)展部從事公用事業(yè)行業(yè)研究，具有近五年證券投資和研究經(jīng)驗(yàn)。
（二）基金運(yùn)作合規(guī)性聲明
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。
（三）基金經(jīng)理工作報(bào)告
四季度，證券市場呈現(xiàn)觸底反彈的走勢，在經(jīng)歷了一個(gè)多月的底部盤整后，市場在石化、銀行和地產(chǎn)等板塊的帶動(dòng)下出現(xiàn)了強(qiáng)勢上漲，個(gè)股隨即呈現(xiàn)普漲，12月后半月大盤漲幅超過8％。巨潮公用事業(yè)100指數(shù)走勢與綜合指數(shù)接近，不過由于G長電等權(quán)重股走勢疲軟，巨潮公用事業(yè)100指數(shù)漲幅整體低于大盤。公用事業(yè)中最重要的兩個(gè)子行業(yè)交通運(yùn)輸和電力由于成長性低于市場的預(yù)期，在2005年四季度表現(xiàn)不佳，在機(jī)構(gòu)投資者調(diào)倉的過程中股票價(jià)格大幅下跌，這給我們的投資帶來了很大的困難。針對公用事業(yè)行業(yè)大多數(shù)股票在2004年～2005年已經(jīng)積累了較大漲幅的狀況，在建倉期內(nèi)我們堅(jiān)持“穩(wěn)步建倉不追高”的策略，并且重點(diǎn)選擇具有提價(jià)預(yù)期的城市公交、水務(wù)、燃?xì)庑袠I(yè)公司以及估值水平相對較低的高速公路公司。這使基金凈值并沒有隨著巨潮公用事業(yè)100指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌，但在年末上漲行情中漲幅也落后于巨潮公用事業(yè)100指數(shù)。
展望2006年，我們對行情持樂觀態(tài)度。股改進(jìn)程加速，市場對股改對價(jià)的預(yù)期已經(jīng)形成。市場整體估值水平，投資價(jià)值明顯。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的進(jìn)一步明朗，上市公司業(yè)績有望企穩(wěn)。在投資過程中，我們將堅(jiān)持對公用事業(yè)成分股進(jìn)一步挖掘。首先，針對交通基礎(chǔ)設(shè)施類股票估值整體偏低情況，積極把握個(gè)股價(jià)值回歸帶來的投資機(jī)會。其次，考慮到電力行業(yè)已經(jīng)成為潛在的產(chǎn)能過剩行業(yè)，對電力股的投資要更加謹(jǐn)慎。由于水電具有發(fā)電成本低、清潔能源等優(yōu)勢，我們首選水電股。對于火電股，我們重點(diǎn)選擇擁有大機(jī)組、上網(wǎng)電價(jià)高、機(jī)組區(qū)域布局合理的龍頭公司。再次，目前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境為資源價(jià)格調(diào)整創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但資源提價(jià)目前仍沒有體現(xiàn)在相關(guān)上市公司業(yè)績上，這與水、氣類公司盈利模式的缺陷有關(guān)。我們注意到這些公司的盈利模式有逐漸改善的可能，投資機(jī)會還需要在對公司密切跟蹤的過程中捕捉。
五、 投資組合報(bào)告
(一)2005年12月31日基金資產(chǎn)組合情況
資產(chǎn)項(xiàng)目 金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例（％）
股票 80,486,610.09 45.31%
債券 - -
銀行存款和清算備付金合計(jì) 96,436,805.71 54.29%
買入返售證券 - -
應(yīng)收申購款 - -
證券清算款 - -
其他資產(chǎn) 703,627.19 0.40%
資產(chǎn)合計(jì) 177,627,042.99 100.00%
(二) 2005年12月31日股票投資組合
1、2005年12月31日指數(shù)投資按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -
B采掘業(yè) 5,627,882.00 4.08%
C制造業(yè) - -
C0食品、飲料 - -
C1紡織、服裝、皮毛 - -
C2木材、家具 - -
C3造紙、印刷 - -
C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 - -
C5電子 - -
C6金屬、非金屬 - -
C7機(jī)械、設(shè)備、儀表 - -
C8醫(yī)藥、生物制品 - -
C9其他制造業(yè) - -
D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 19,343,065.60 14.02%
E建筑業(yè) - -
F交通運(yùn)輸、倉儲業(yè) 26,236,635.82 19.02%
G信息技術(shù)業(yè) 5,299,560.00 3.84%
H批發(fā)和零售貿(mào)易 - -
I金融、保險(xiǎn)業(yè) - -
J房地產(chǎn)業(yè) - -
K社會服務(wù)業(yè) 3,025,586.00 2.19%
L傳播與文化產(chǎn)業(yè) 731,961.00 0.53%
M綜合類 - -
合計(jì) 60,264,690.42 43.70%
2、2005年12月31日積極投資按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -
B采掘業(yè) - -
C>制造業(yè) 9,077,787.13 6.58%
C0食品、飲料 - -
C1紡織、服裝、皮毛 1,023,000.00 0.74%
C2木材、家具
C3造紙、印刷 - -
C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 1,016,600.00 0.74%
C5電子 - -
C6金屬、非金屬 824,000.00 0.60%
C7機(jī)械、設(shè)備、儀表 4,611,287.13 3.34%
C8醫(yī)藥、生物制品 1,602,900.00 1.16%
C9其他制造業(yè) - -
D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) - -
E建筑業(yè) - -
F交通運(yùn)輸、倉儲業(yè) - -
G信息技術(shù)業(yè) 3,758,700.00 2.73%
H批發(fā)和零售貿(mào)易 923,168.46 0.67%
I金融、保險(xiǎn)業(yè) 2,193,000.00 1.59%
J房地產(chǎn)業(yè) 1,293,000.00 0.94%
K社會服務(wù)業(yè) - -
L傳播與文化產(chǎn)業(yè) 316,800.00 0.23%
M綜合類 2,659,464.08 1.93%
合計(jì) 20,221,919.67 14.66%
3、2005年12月31日指數(shù)投資按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名股票明細(xì)
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
1 600900 G長電 995,300 6,887,476.00 4.99%
2 600028 中國石化 1,207,700 5,627,882.00 4.08%
3 600050 中國聯(lián)通 1,892,700 5,299,560.00 3.84%
4 600795 國電電力 632,332 3,939,428.36 2.86%
5 600269 贛粵高速 425,000 3,825,000.00 2.77%
4、2005年12月31日積極投資按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名股票明細(xì)
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
1 000063 G中興 110,000 3,055,800.00 2.22%
2 600708 G海博 730,622 2,659,464.08 1.93%
3 000541 佛山照明 199,949 2,033,481.33 1.47%
4 000527 美的電器 249,790 1,316,393.30 0.95%
5 000002 G萬科A 300,000 1,293,000.00 0.94%
(三) 2005年12月31日債券投資組合
2005年12月31日本基金無債券投資
(四) 2005年12月31日權(quán)證投資組合
2005年12月31日本基金無權(quán)證投資
(五)投資組合報(bào)告附注
1、本報(bào)告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。
本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
2、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
資產(chǎn)項(xiàng)目 金額(元)
交易保證金 312,500.00
應(yīng)收利息 9,150.37
待攤費(fèi)用 381,976.82
合計(jì) 703,627.19
3、持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)
本報(bào)告期末，本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。
六、 開放式基金份額變動(dòng)
本報(bào)告期基金份額的變動(dòng)情況表
項(xiàng)目 份額
期初基金份額總額 104,237,776.56
期末基金份額總額 140,516,794.57
本期基金總申購份額 83,786,145.65
本期基金總贖回份額 47,507,127.64
七、 備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)天同公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金(LOF)發(fā)行及募集的文件。
2、《天同公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金(LOF)基金合同》。
3、天同基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。
4、本報(bào)告期內(nèi)在中國證監(jiān)會指定報(bào)紙上公開披露的基金凈值及其他臨時(shí)公告。
5、天同公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金(LOF)2005年第四季度報(bào)告原文。
6、天同基金管理有限公司董事會決議
7、上述文件的存放地點(diǎn)和查閱方式如下：
存放地點(diǎn)：基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：
http://www.ttasset.com 查閱方式：投資者可在營業(yè)時(shí)間至基金管理人辦公場所免費(fèi)查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。
天同基金管理有限公司
二00六年一月二十日
附件：天同公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金季度報(bào)告200504.pdf