七、基金的投資方向
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，主要包括國內(nèi)依法發(fā)行、上市的股票、債券以及經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的允許基金投資的其他金融工具。
本基金的投資對象主要分為兩類：保本資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)?，F(xiàn)階段，保本資產(chǎn)主要為與保本周期匹配的債券，包括國債、高信用等級的金融債與企業(yè)債、央行票據(jù)以及回購；風(fēng)險資產(chǎn)主要是股票和可轉(zhuǎn)債。此外，基金管理人將在法律法規(guī)的約束下適當(dāng)參與包括新股(IPO或增發(fā))、新債申購等在內(nèi)的低風(fēng)險投資，在不增加額外風(fēng)險的前提下提高收益水平。
八、基金的投資策略：組合保險策略
本基金采用CPPI與TIPP相結(jié)合的動態(tài)調(diào)整投資組合保險策略。
CPPI和TIPP均為國際通行的投資組合保險策略。CPPI（固定比例投資組合保險策略）的運作架構(gòu)為：首先根據(jù)投資組合期末最低目標(biāo)價值（本基金的最低保本值為投資本金的100%）和合理的折現(xiàn)率計算當(dāng)前應(yīng)持有的保本資產(chǎn)的數(shù)量，即投資組合的保本底線；然后，計算投資組合現(xiàn)時凈值超過保本底線的數(shù)額，該數(shù)值等于彈性緩沖區(qū)；最后，將相當(dāng)于彈性緩沖區(qū)特定乘數(shù)的資金規(guī)模投資于風(fēng)險資產(chǎn)（如股票、可轉(zhuǎn)債）以謀求本基金高于最低目標(biāo)價值的收益；其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)，以在期末實現(xiàn)最低目標(biāo)價值。TIPP（時間不變性投資組合保險策略）的運作架構(gòu)大致與CPPI相同，唯一不同的是保本值的調(diào)整。在投資組合的運作過程中，CPPI策略維持其期初設(shè)定的保本值水平，而TIPP策略將新的資產(chǎn)凈值乘以保本系數(shù)和原保本值進行比較，取較大者為最新的保本值。當(dāng)投資組合的總值上漲時，保本值也會跟著調(diào)高，而當(dāng)投資組合總值下跌時，保本值保持原有水平。
考慮到國內(nèi)股市的波動性，本基金在投資策略上采用CPPI與TIPP策略相結(jié)合的組合保險策略，將在動態(tài)判斷和評估市場趨勢、風(fēng)險資產(chǎn)估值水平等因素的基礎(chǔ)上，靈活交替使用CPPI和 TIPP策略，在基金資產(chǎn)凈值上漲的前提下逐步提升保本周期期末最低保證額度的目標(biāo)水平，謀求基金資產(chǎn)本金安全和適度增值的最佳平衡。
采用CPPI和 TIPP策略管理的保本基金在投資運作過程中的關(guān)鍵點在于放大倍數(shù)的確定與維持。在本基金的投資中，本基金管理人將在參照保本基金歷史模擬適度倍數(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合基金保本運作的安全與增值要求，根據(jù)市場的中長期態(tài)勢，適度確定彈性緩沖區(qū)中長期的放大倍數(shù)，尋求基金資產(chǎn)本金安全和穩(wěn)定增值的平衡。此外，根據(jù)CPPI和 TIPP策略，必須根據(jù)市場的波動動態(tài)調(diào)整保本資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)的比例以維持彈性緩沖區(qū)放大倍數(shù)在一定時間內(nèi)的恒定，才能確保保本周期到期時基金的本金安全。而過于頻繁地進行動態(tài)調(diào)整將給基金帶來高昂的交易費用，進而影響到基金的本金安全運作。因此，在本基金的實際投資中，為維持放大倍數(shù)的恒定，基金管理人對風(fēng)險資產(chǎn)與保本資產(chǎn)的比例進行定期調(diào)整；定期調(diào)整主要依據(jù)濾波調(diào)整法則，在風(fēng)險資產(chǎn)組合市值上漲或下跌達到一定比例時進行調(diào)整。同時管理人還將根據(jù)這種調(diào)整可能造成的交易費用與沖擊成本，進行綜合分析，確定最佳的調(diào)整時點，以降低交易費用。
九、基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)
以與保本周期同期限的３年期銀行定期存款稅后收益率作為本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)。
十、基金的風(fēng)險收益特征
本基金為保本基金，為證券投資基金中的低風(fēng)險投資品種
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