一、 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對本報告內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2007年4月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內容，并保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期間為“2007年1月1日至2007年3月31日”。
本報告財務數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。
二、 基金產(chǎn)品概況
基金簡稱 萬家公用
基金運作方式 契約型上市開放式基金
基金合同生效日 2005年7月15日
報告期末基金份額總額： 254,729,239.89份
投資目標 本基金主要運用增強型指數(shù)化投資方法，通過主要投資于國內與居民日常生活息息相關的公用事業(yè)上市公司所發(fā)行的股票，謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
投資策略 本基金采用指數(shù)優(yōu)化投資方法，基于巨潮公用事業(yè)指數(shù)成份股的盈利狀況、分紅水平、價值評估等方面作為研究因素，實施指數(shù)增強投資管理，尋找高質量的公用事業(yè)上市公司構造股票投資組合，力求實現(xiàn)較高的當期收益和穩(wěn)健的資本增值。
業(yè)績比較基準 80%×巨潮公用事業(yè)指數(shù)收益率＋20%×同業(yè)存款利率
風險收益特征 本基金是一只指數(shù)增強股票型基金，主要投資于國內與居民日常生活息息相關的公用事業(yè)上市公司股票，長期平均的預期風險和收益高于混合型基金或債券型基金。
基金管理人 萬家基金管理有限公司
基金托管人 交通銀行股份有限公司
三、 主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)
（一） 主要財務指標
基金本期凈收益 28,175,174.11元
加權平均基金份額本期凈收益 0.2360元
期末基金資產(chǎn)凈值 293,420,350.57元
期末基金份額凈值 1.1519元
本報告所列示的基金業(yè)績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。
（二） 基金凈值表現(xiàn)
1、 萬家公用事業(yè)行業(yè)基金本報告期凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較列表
階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標準差（2） 業(yè)績比較基準收益率（3） 業(yè)績比較基準標準差（4） (1)-(3) (2)-(4)
2007年1季度 35.83% 1.80% 35.10% 2.07% 0.73% -0.27%
基金業(yè)績比較基準增長率=80%×巨潮公用事業(yè)指數(shù)收益率＋20%×同業(yè)存款利率
2、萬家公用事業(yè)行業(yè)基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
四、基金管理人報告
（一）本基金經(jīng)理基金經(jīng)理小組
基金經(jīng)理：張？？，男，工學學士，工商管理碩士（MBA），高級經(jīng)濟師。曾任職于天津財經(jīng)學院、天津信托投資公司；曾任渤海證券公司投資總部副總經(jīng)理。2006年6月進入萬家基金管理有限公司，任公司研究總監(jiān)和本基金基金經(jīng)理。
（二）報告期內本基金運作的遵規(guī)守信情況說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在認真控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。
（三）基金經(jīng)理工作報告
在2007年第一季度，巨潮公用事業(yè)100指數(shù)走勢明顯強于上證綜合指數(shù)，他們的同期漲幅分別為44.98%和18.99%。雖然公用事業(yè)類股票中沒有出現(xiàn)連續(xù)漲停板的，但其穩(wěn)健成長的基本面，促使股價走勢同樣穩(wěn)健，因此，在今年第一季度，公用事業(yè)基金業(yè)績優(yōu)良，表現(xiàn)突出?；饍糁翟龇九c比較業(yè)績基準同步，二者分別為35.83%和35.10%，均大大領先于同期上證綜指。在第一季度結束后，公用事業(yè)基金收益率排名列所有開放式基金的第11名。報告期內本基金分紅每10份基金份額2.7元，這是三個月之內第二次大比例分紅。截至報告期末，本基金單位凈值為1.1519元，基金凈值增長率為35.83%。
2007年初以來，大盤雖然經(jīng)歷了二次較大幅度的調整，但總體向上發(fā)展的趨勢沒有發(fā)生根本變化，上證綜指以3273點突破歷史高點，本基金的比較業(yè)績基準深圳巨潮公用事業(yè)指數(shù)也創(chuàng)出了2284的歷史最高點。
我們從去年第四季度就開始對市場部分行業(yè)上市公司估值水平偏高問題給予關注，這是公用事業(yè)領域專業(yè)投資者的責任所在。公用事業(yè)基金持有人的風險偏好一般較低，我們需要時時刻刻冷靜分析市場中是否形成局部泡沫或結構性泡沫。在2007年第一季度的行情中，資產(chǎn)注入題材類型的股票上漲兇猛，其中包括部分公用事業(yè)基金契約規(guī)定可投資范圍內的股票，我們堅守穩(wěn)健的投資理念，在其消息沒有經(jīng)過適當方式確認前，不進行重點配置。藍籌股是市場的中堅力量，其估值水平在常態(tài)下應該是合理的水平，即與業(yè)績增長是成正比的。當前市場存在由于資金推動而帶來各類股票的加速上漲。
公用事業(yè)基金是開放式基金中特點非常鮮明的行業(yè)基金，逐步形成穩(wěn)健的投資風格。通過市場幾次大的調整，與其它基金相比，其穩(wěn)健特性充分顯現(xiàn)，已經(jīng)受到市場中特定投資群體關注。本基金從2006年下半年開始，基金所買股票的持股市場盈率為全市場所有基金中最低的，為投資者帶來了穩(wěn)健收益。在2007年第一季度，我們仍主要采用這種投資策略。今后一段時間，我們將繼續(xù)采用這種投資策略。
對2007年市場行情演變，我們繼續(xù)重申上一期報告的觀點，上市公司年報業(yè)績增長是提高估值水平的直接動力。投資者信心、資金強大流動性和人民幣升值預期依然是2007年行情上漲的內在因素。2007 年市場肯定將是由爆發(fā)性增長轉變?yōu)榻Y構性增長。公用事業(yè)行業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)健，主要子行業(yè)的估值水平處于較低水平，我們預計這類上市公司能在2007年為投資者帶來高估值背景下的低風險收益。
五、 投資組合報告
(一)2007年3月31日基金資產(chǎn)組合情況
資產(chǎn)項目 金額(元) 占基金資產(chǎn)總值比例
股票 185,864,218.29 55.65%
債券 0.00 0.00
銀行存款和清算備付金合計 125,536,893.92 37.59%
應收證券清算款 0.00 0.00
權證 0.00 0.00
其他資產(chǎn) 22,581,496.38 6.76%
合計 333,982,608.59 100.00%
(二) 2007年3月31日股票投資組合
1、2007年3月31日指數(shù)投資按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00
B 采掘業(yè) 25,684,203.18 8.75%
C 制造業(yè) 0.00 0.00
C0 食品、飲料 0.00 0.00
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化學、塑膠、塑料 0.00 0.00
C5 電子 0.00 0.00
C6 金屬、非金屬 0.00 0.00
C7 機械、設備、儀表 0.00 0.00
C8 醫(yī)藥、生物制品 0.00 0.00
C9 其他制造業(yè) 0.00 0.00
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) 0.00 0.00
E 建筑業(yè) 0.00 0.00
F 交通運輸、倉儲業(yè) 104,321,170.16 35.55%
G 信息技術業(yè) 25,594,500.00 8.72%
H 批發(fā)和零售貿易 0.00 0.00
I 金融、保險業(yè) 0.00 0.00
J 房地產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00
K 社會服務業(yè) 11,914,000.00 4.06%
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 5,998,000.00 2.04%
M 綜合類 0.00 0.00
合計 173,511,873.34 59.12%
2、2007年3月31日積極投資按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00
B 采掘業(yè) 0.00 0.00
C 制造業(yè) 1,531,960.75 0.52%
C0 食品、飲料 0.00 0.00
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 195,020.60 0.07%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 189,097.65 0.06%
C5 電子 0.00 0.00
C6 金屬、非金屬 95,525.00 0.03%
C7 機械、設備、儀表 847,912.60 0.29%
C8 醫(yī)藥、生物制品 204,404.90 0.07%
C9 其他制造業(yè) 0.00 0.00
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) 0.00 0.00
E 建筑業(yè) 0.00 0.00
F 交通運輸、倉儲業(yè) 0.00 0.00
G 信息技術業(yè) 8,780,000.00 2.99%
H 批發(fā)和零售貿易 0.00 0.00
I 金融、保險業(yè) 2,040,384.20 0.70%
J 房地產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00
K 社會服務業(yè) 0.00 0.00
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00
M 綜合類 0.00 0.00
合計 12,352,344.95 4.21%
3、2007年3月31日指數(shù)投資按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
1 600269 贛粵高速 2,200,000 25,696,000.00 8.76%
2 600028 中國石化 2,586,526 25,684,203.18 8.75%
3 600026 中海發(fā)展 1,780,000 25,649,800.00 8.74%
4 600050 中國聯(lián)通 4,530,000 25,594,500.00 8.72%
5 000022 深赤灣Ａ 780,000 18,657,600.00 6.36%
4、2007年3月31日積極投資按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
1 000063 中興通訊 200,000 8,780,000.00 2.99%
2 601166 興業(yè)銀行 55,000 1,496,000.00 0.51%
3 002111 威海廣泰 21,926 714,787.60 0.24%
4 601318 中國平安 9,324 438,694.20 0.15%
5 002107 沃華醫(yī)藥 9,574 204,404.90 0.07%
(三) 2007年3月31日債券投資組合
2007年3月31日本基金無債券投資
(四) 2007年3月31日權證投資組合
2007年3月31日本基金無權證投資
(五) 2007年3月31日資產(chǎn)支持證券投資組合
2007年3月31日本基金未投資資產(chǎn)支持證券
(六)投資組合報告附注
1、本報告期內，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調查的，在報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。
本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
2、其他資產(chǎn)的構成
資產(chǎn)項目 金額(元)
深交所交易保證金 250,000.00
上交所交易差價保證金 54,054.05
深交所交易差價保證金 55,555.56
應收利息 20,209.51
應收申購款 22,201,677.26
合計 22,581,496.38
3、持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
4、本報告期內的權證投資
無。
5、本基金于2007年1月29日、1月30日連續(xù)兩日發(fā)生場內清算資金透支1,100,253.25元和14,962,062.90元。發(fā)現(xiàn)透支后公司已分別于資金交收當日劃入1,700,000元和15,000,000元補足頭寸，保證了基金贖回交收和交易清算的正常進行，未對基金份額持有人利益造成損失。1月31日該基金清算情況恢復正常。
六、 開放式基金份額變動
本報告期基金份額的變動情況表
項目 份額
期初基金份額總額 58,889,963.91
本期基金總申購份額 278,764,616.27
本期基金總贖回份額 82,925,340.29
期末基金份額總額 254,729,239.89
七、 備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準萬家公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金發(fā)行及募集的文件。
2、《萬家公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金基金合同》。
3、萬家基金管理有限公司批準成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。
4、本報告期內在中國證監(jiān)會指定報紙上公開披露的基金凈值及其他臨時公告。
5、萬家公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金2007年第一季度報告原文。
6、萬家基金管理有限公司董事會決議。
7、上述文件的存放地點和查閱方式如下：
存放地點：基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：http://dmetin.cn
查閱方式：投資者可在營業(yè)時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。
萬家基金管理有限公司
2007年4月19日