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上周末，央行再次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，大盤在5400點(diǎn)的歷史高位應(yīng)聲下挫2.16%，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。對(duì)此,萬(wàn)家180指數(shù)基金經(jīng)理歐慶鈴表示，廣大投資者應(yīng)該保持堅(jiān)定的信心，他樂觀認(rèn)為,在未來一年時(shí)間里，市場(chǎng)還存在30%的上漲空間。
歐慶鈴指出，雖然目前市場(chǎng)已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性泡沫，靜態(tài)與動(dòng)態(tài)估值都過高。但從目前情形判斷,我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易順差將延續(xù),而人民幣升值空間依然巨大,在此前提下,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平不會(huì)出現(xiàn)較大的改變。此外,雖然2007年中期上市公司超過70%的業(yè)績(jī)?cè)龇豢删S系，但在國(guó)家宏觀政策的調(diào)控下，明后年這種業(yè)績(jī)也不會(huì)出現(xiàn)顯著下滑，預(yù)計(jì)2008年GDP增長(zhǎng)率為10%，上市公司業(yè)績(jī)將增長(zhǎng)30%。因此, 歐慶鈴判斷,即使是在估值水平不變的情況下，市場(chǎng)上漲空間也有30%。在這種長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)下，投資者因擔(dān)心短期波動(dòng)而遠(yuǎn)離市場(chǎng)是不明智的.歐慶鈴說,大盤漲到2000點(diǎn)時(shí)，超過2240點(diǎn)時(shí)，3000點(diǎn)，4000點(diǎn)時(shí)，很多人都緊張，他們根本想不到市場(chǎng)會(huì)漲到5000點(diǎn)，未來我們站在一個(gè)高點(diǎn),就像現(xiàn)在5000點(diǎn)回頭看2000點(diǎn)一樣。因此，歐慶鈴建議投資者可以在一段時(shí)間里，持續(xù)地、有規(guī)律地買入指數(shù)型基金，既可以分享指數(shù)上漲的收益,又能降低短期風(fēng)險(xiǎn)。
歐慶鈴表示，由于操作透明、費(fèi)率低廉、業(yè)績(jī)顯著，在跨越多個(gè)市場(chǎng)周期的長(zhǎng)期市場(chǎng)中，指數(shù)基金投資期限越長(zhǎng)，其隨市場(chǎng)波動(dòng)越小，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越低。對(duì)標(biāo)普500指數(shù)的市場(chǎng)波動(dòng)分析發(fā)現(xiàn)，如果投資期限是兩年的話，每?jī)赡暧?jì)算收益率，我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)波動(dòng)率為20%。如果以五年期計(jì)算，波動(dòng)率下降到8%左右，如果投資期限是十年，波動(dòng)率就下降到4%。可見，指數(shù)基金更適合作為長(zhǎng)期投資。而在單一的牛市周期中，指數(shù)化投資更是投資者分享牛市的有效投資工具。統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，指數(shù)基金凈值增長(zhǎng)率高達(dá)73.37％，遠(yuǎn)高于偏股型混合基金62.80％以及股票型基金65.70％的凈值增長(zhǎng)率。而作為跟蹤上證180指數(shù)的萬(wàn)家180指數(shù)基金，截止2007年9月6日，今年以來凈值增長(zhǎng)率高達(dá)140.95%。據(jù)悉,為及時(shí)回報(bào)投資人，該基金近日實(shí)施了本年度的第二次分紅，每10份基金份額派發(fā)紅利5.7元。
歐慶鈴提醒投資者，在投資指數(shù)型基金時(shí)，不能忽略對(duì)基金跟蹤標(biāo)的關(guān)注，因?yàn)楦櫜煌笖?shù)標(biāo)的的基金,其業(yè)績(jī)差異會(huì)很大。比如今年上半年,深證100指數(shù)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先上證50指數(shù)。歐慶鈴分析指出，在幾種主要指數(shù)中，由于未來紅籌股將主要回歸滬市，上證50、上證180等指數(shù)將能分享到紅籌巨頭們的成長(zhǎng)成果。相比上證50，上證180指數(shù)包含一、二線藍(lán)籌，涉及行業(yè)極為廣泛，代表上市公司也更具成長(zhǎng)性。此外，隨著股指期貨的推出，由于上證180指數(shù)成分股基本都被滬深300指數(shù)成份股做涵蓋,因此,他所管理的萬(wàn)家180指數(shù)基金也將成為海內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。
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