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首頁(yè) > 信息披露
天同保本增值證券投資基金2005年第一季度報(bào)告
時(shí)間:2005-04-21  

  一、 重要提示
    基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對(duì)本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
    基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定,已于2005年4月15日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,并保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
    基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。
    基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。
    二、 基金產(chǎn)品概況
    基金簡(jiǎn)稱 天同保本增值
    基金運(yùn)作方式 契約型開(kāi)放式
    基金合同生效日 2004年9月28日
    期末基金份額總額 1,784,648,867.80份
    投資目標(biāo) 本基金在確保保本周期到期時(shí)本金安全的基礎(chǔ)上,在精確控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,謀求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
    投資策略 本基金的投資策略采用CPPI與TIPP相結(jié)合的動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合保險(xiǎn)策略。
    業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 與保本周期同期限的3年期銀行定期存款稅后收益率
    風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金為保本基金,為證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)投資品種。
    基金管理人 天同基金管理有限公司
    基金托管人 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行
    三、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
    (一) 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
    主要財(cái)務(wù)指標(biāo)           2005年第一季度
    基金本期凈收益          32,814,650.70
    基金份額本期凈收益             0.0171
    期末基金資產(chǎn)凈值     1,812,786,920.66
    期末基金份額凈值               1.0158
    (二) 基金凈值表現(xiàn)
    1、天同保本增值基金歷史各時(shí)間段凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較列表
    階段             凈值增長(zhǎng)率(1)   凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差(2)   業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率(3)   業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)差(4)   (1)-(3)   (2)-(4)
    2005年第一季度             2.19%                   0.09%                     0.63%                     0.00%     1.56%     0.09%
    基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率=與保本周期同期限的3年期銀行定期存款稅后收益率
    2、 天同保本增值基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖
    天同保本增值基金成立于2004年9月28日,歷史走勢(shì)比較圖的時(shí)間區(qū)間為:2004年9月28日到2005年3月31日。該期間天同保本增值基金的凈值增長(zhǎng)率為2.90%,業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的增長(zhǎng)率為1.26%(隨升息浮動(dòng)),基金凈值表現(xiàn)超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)1.64%。
    四、基金管理人報(bào)告
    (一)基金經(jīng)理小組成員
    肖侃寧,男,1973年5月出生,華中科技大學(xué)工商管理碩士,曾工作于南方證券武漢管理總部;2002年4月至今,在天同基金管理有限公司投資管理部任天同180指數(shù)基金基金經(jīng)理助理、天同保本增值基金基金經(jīng)理等職。
    李源海,男,1974年11月出生,武漢大學(xué)金融系碩士,曾工作于中國(guó)銀行深圳市分行、湘財(cái)證券投資銀行部和證券投資部;2002年4月至2004年7月,在天同基金管理有限公司研究發(fā)展部任高級(jí)經(jīng)理,從事行業(yè)、個(gè)股分析和天同180指數(shù)基金的固定收益投資研究工作。2002年9月起擔(dān)任天同保本增值基金基金經(jīng)理。
    (二)基金運(yùn)作合規(guī)性聲明
    本報(bào)告期內(nèi),本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門(mén)的相關(guān)規(guī)定,依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),在認(rèn)真控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,為基金持有人謀取最大利益,沒(méi)有損害基金持有人利益的行為。
    (三)基金經(jīng)理工作報(bào)告
    回顧第一季度的行情,大致可以分為3個(gè)階段:第一階段(1月1日-2月1日),期間新股詢價(jià)制度、上市公司非流通股轉(zhuǎn)讓規(guī)則正式實(shí)施,在股價(jià)下調(diào)壓力和擴(kuò)容大潮的預(yù)期下,股指繼續(xù)下跌,滬深綜指均創(chuàng)下5年來(lái)新低;第二階段(2月2日-3月14日),期間印花稅下調(diào)、保險(xiǎn)資金入市的配套法則公布、銀行設(shè)立基金公司進(jìn)入操作階段,這一系列連續(xù)的政策出臺(tái),有力地刺激了市場(chǎng)的信心,加上"兩會(huì)召開(kāi)"出臺(tái)利好政策的心里預(yù)期,上證綜指創(chuàng)下2005年以來(lái)的新高1326點(diǎn),期間最大漲幅11.7%,這階段表現(xiàn)最好的依然是蘇寧電器、深赤灣、中集集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、煙臺(tái)萬(wàn)華、鹽湖鉀肥、福建高速、皖通高速、中興通訊等基金新核心資產(chǎn)股;第三階段(3月15日-3月31日),"兩會(huì)"結(jié)束,預(yù)期中的股權(quán)分置解決方案并沒(méi)有出臺(tái),同時(shí)宏觀調(diào)控、加息壓力驟增,市場(chǎng)由此轉(zhuǎn)弱,上證綜指在最后一天再次創(chuàng)下新低1162點(diǎn),基金的新核心資產(chǎn)股基本上處于盤(pán)整狀態(tài),部分個(gè)股繼續(xù)獨(dú)立的行情。
    一季度的行情表明:市場(chǎng)的投資理念與國(guó)際接軌的步伐無(wú)法阻擋,買(mǎi)賣(mài)更多地考慮行業(yè)、個(gè)股的投資價(jià)值,滬深兩市的結(jié)構(gòu)調(diào)整日益加劇。長(zhǎng)江電力、中國(guó)石化、招商銀行、寶鋼股份等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的大盤(pán)藍(lán)籌股保持穩(wěn)定,沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股價(jià)格越來(lái)越低,而具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、資產(chǎn)盈利能力穩(wěn)定并保持持續(xù)增長(zhǎng)的個(gè)股股價(jià)不斷創(chuàng)出新高。
    在基金的操作上,我們一直從公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力出發(fā),綜合考慮其投資價(jià)值大小、盈利穩(wěn)定性、流動(dòng)性等指標(biāo)以建立股票組合,行業(yè)配置包括機(jī)場(chǎng)、高速公路、港口、航運(yùn)、能源電力、化肥、重點(diǎn)化工產(chǎn)品等,對(duì)于基本面不清晰的行業(yè)、個(gè)股的投資始終保持謹(jǐn)慎態(tài)度,堅(jiān)持"追求穩(wěn)定增長(zhǎng)收益"的投資風(fēng)格。隨著基金凈值的增長(zhǎng)、安全墊的提高,按照投資組合保險(xiǎn)策略和個(gè)股投資價(jià)值的大小,我們較大幅度地提高了股票倉(cāng)位,有效地提升了基金業(yè)績(jī)。
    展望05年第二季度,上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡芟禄?,同時(shí)宏觀調(diào)控壓力日益增大,整體市場(chǎng)的投資價(jià)值仍不大,行情的有無(wú)、高度取決于股權(quán)分置、監(jiān)管等相關(guān)政策的出臺(tái),股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍會(huì)繼續(xù),具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)個(gè)股的行情有望延續(xù),部分股票可能演繹為價(jià)值投機(jī),在煤炭?jī)r(jià)格走低、電價(jià)上調(diào)預(yù)期的情況下,部分火電股存在一定機(jī)會(huì)。
    一季度債券行情持續(xù)向好,在銀行間市場(chǎng)資金面的充裕、一季度物價(jià)指數(shù)上漲幅度溫和以及央行下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率等多種因素的推動(dòng)下債券市場(chǎng)出現(xiàn)一輪火爆的行情,收益率曲線整體大幅下移。本基金管理組堅(jiān)持CPPI與TIPP相結(jié)合的組合管理策略的前提下,運(yùn)用積極的久期管理策略進(jìn)行債券投資,投資的品種絕大部分為銀行間金融債、國(guó)債及央行票據(jù),并結(jié)合財(cái)務(wù)杠桿積極運(yùn)作,持有期收益率達(dá)到較高水平,保證基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
    進(jìn)入二季度,宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定因素增強(qiáng),宏觀調(diào)控的力度可能進(jìn)一步加大。國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)飆升、上游原材料價(jià)格持續(xù)上漲、公用事業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)價(jià)格上調(diào)壓力加大等因素決定物價(jià)指數(shù)存在上漲壓力。央行有可能采取進(jìn)一步的緊縮政策,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率或小幅加息的可能性加大,本基金管理組對(duì)債券投資持謹(jǐn)慎態(tài)度,操作策略上采用或有免疫策略,加強(qiáng)久期管理。
    本基金管理組將繼續(xù)加強(qiáng)研究,堅(jiān)持價(jià)值投資理念,保持基金凈值的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
    五 投資組合報(bào)告
    (一)2005年3月31日基金資產(chǎn)組合情況
    資產(chǎn)項(xiàng)目                           金額(元)   占基金總資產(chǎn)的比例(%)
    股票                         146,311,995.62                      7.46%
    債券                       1,586,349,910.25                     80.84%
    銀行存款和清算備付金合計(jì)      81,071,501.82                      4.13%
    買(mǎi)入返售證券                  50,000,000.00                      2.55%
    應(yīng)收申購(gòu)款
    證券清算款
    其他資產(chǎn)                      98,577,522.71                      5.02%
    資產(chǎn)合計(jì)                   1,962,310,930.40                    100.00%
    (二) 2005年3月31日按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合
    行業(yè)                                市值(元)   占基金資產(chǎn)凈值比例
    A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)                         0.00                0.00%
    B采掘業(yè)                          10,032,000.00                0.55%
    C制造業(yè)                          30,620,000.00                1.69%
    C0食品、飲料                              0.00                0.00%
    C1紡織、服裝、皮毛                        0.00                0.00%
    C2木材、家具                              0.00                0.00%
    C3造紙、印刷                              0.00                0.00%
    C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料         21,588,000.00                1.19%
    C5電子                                    0.00                0.00%
    C6金屬、非金屬                    9,032,000.00                0.50%
    C7機(jī)械、設(shè)備、儀表                        0.00                0.00%
    C8醫(yī)藥、生物制品                          0.00                0.00%
    C9其他制造業(yè)                              0.00                0.00%
    D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)    33,868,990.37                1.87%
    E建筑業(yè)                                   0.00                0.00%
    F交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)                59,243,023.77                3.27%
    G信息技術(shù)業(yè)                               0.00                0.00%
    H批發(fā)和零售貿(mào)易                           0.00                0.00%
    I金融、保險(xiǎn)業(yè)                    10,380,000.00                0.57%
    J房地產(chǎn)業(yè)                                 0.00                0.00%
    K社會(huì)服務(wù)業(yè)                       2,167,981.48                0.12%
    L傳播與文化產(chǎn)業(yè)                           0.00                0.00%
    M綜合類(lèi)                                   0.00                0.00%
                                                                    
    合計(jì)                            146,311,995.62                8.07%
    (三) 2005年3月31日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
    序號(hào)   股票代碼   股票名稱     數(shù)量(股)   期末市值(元)   市值占基金資產(chǎn)凈值比例
    1        600033   福建高速   2,760,538.00    22,912,465.40                    1.26%
    2        000792   鹽湖鉀肥   2,100,000.00    21,588,000.00                    1.19%
    3        000022   深赤灣A     500,696.00    16,132,425.12                    0.89%
    4        600900   長(zhǎng)江電力   1,607,989.00    13,909,104.85                    0.77%
    5        600011   華能?chē)?guó)際   1,843,336.00    13,032,385.52                    0.72%
    6        600036   招商銀行   1,200,000.00    10,380,000.00                    0.57%
    7        600009   上海機(jī)場(chǎng)     618,316.00    10,202,214.00                    0.56%
    8        600028   中國(guó)石化   2,400,000.00    10,032,000.00                    0.55%
    9        600026   中海發(fā)展     731,200.00     6,909,840.00                    0.38%
    10       600005   武鋼股份   1,300,000.00     5,330,000.00                    0.29%
    (四) 2005年3月31日按券種分類(lèi)的債券投資組合
    債券類(lèi)別         債券市值(元)   市值占基金資產(chǎn)凈值比例
    國(guó)家債券投資      99,240,000.00                    5.47%
    央行票據(jù)投資     606,480,219.18                   33.46%
    企業(yè)債券投資
    金融債券投資     876,538,887.77                   48.35%
    可轉(zhuǎn)換債投資       4,090,803.30                    0.23%
    合計(jì)           1,586,349,910.25                   87.51%
    (五) 2005年3月31日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)
    債券名稱           市值(元)   市值占基金資產(chǎn)凈值比例
    04國(guó)開(kāi)15       483,413,387.77                   26.67%
    04國(guó)開(kāi)16       363,114,000.00                   20.03%
    05央行票據(jù)08   250,000,000.00                   13.79%
    04央行票據(jù)94   100,000,000.00                    5.52%
    05央行票據(jù)34   100,000,000.00                    5.52%
    (六)投資組合報(bào)告附注
    1、本報(bào)告期內(nèi),本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查的,在報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的情況。
    本基金投資的前十名股票中,不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。
    2、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
    資產(chǎn)項(xiàng)目                    金額(元)
    開(kāi)放式基金銷(xiāo)售保證金      300,000.00
    應(yīng)收利息               24,797,522.71
    其他應(yīng)收款             73,480,000.00
    合計(jì)                   98,577,522.71
    3、持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)表
    債券代碼   債券名稱           市值   市值占凈值比
    100236     桂冠轉(zhuǎn)債   2,130,870.00          0.12%
    110317     營(yíng)港轉(zhuǎn)債   1,214,482.50          0.07%
    125932     華菱轉(zhuǎn)債     200,060.00          0.01%
    六 開(kāi)放式基金份額變動(dòng)
    2005年第1季度基金份額的變動(dòng)情況表
    項(xiàng)目                             份額
    期初基金份額總額     2,071,256,961.60
    期末基金份額總額     1,784,648,867.80
    本期基金總申購(gòu)份額                  -
    本期基金總贖回份額     286,608,093.80
    七 備查文件目錄
    1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)天同保本增值證券投資基金發(fā)行及募集的文件。
    2、《天同保本增值證券投資基金基金合同》。
    3、天同基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程。
    4、本報(bào)告期內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)紙上公開(kāi)披露的基金凈值、招募說(shuō)明書(shū)及臨時(shí)公告。
    5、天同保本增值證券投資基金2005年第一季度報(bào)告原文。
    6、天同基金管理有限公司董事會(huì)決議
    7、上述文件的存放地點(diǎn)和查閱方式如下:
    存放地點(diǎn):基金管理人和/或基金托管人的辦公場(chǎng)所,并登載于基金管理人網(wǎng)站:http://www.ttasset.com
    查閱方式:投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間至基金管理人辦公場(chǎng)所免費(fèi)查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。

    天同基金管理有限公司
    二00五年四月二十一日