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構(gòu)建科學(xué)的基金組合有效分散風(fēng)險(xiǎn)
時(shí)間:2012-05-09  

一支5人組成的籃球隊(duì),5人都是中鋒是一種組合,5人都是前鋒也是一種組合;同樣的, 5人分布在中鋒、前鋒、后衛(wèi)三個(gè)位置上仍是一種組合。事實(shí)證明,最后一種方式的效率最高,也最合理。這樣的思路對(duì)于構(gòu)建基金組合同樣適用??茖W(xué)的基金組合,不是片面地“將雞蛋放進(jìn)很多的籃子里”,而是要在綜合考慮投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基礎(chǔ)上,將權(quán)益類資產(chǎn)與固定收益類資產(chǎn)進(jìn)行合理的配置,讓基金投資更有效率。

  

一、構(gòu)建基金組合的層次

  

第一個(gè)層次:在不同類型的基金之間進(jìn)行組合配置。即將資金投資在股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金等不同類型的基金上,有效分散風(fēng)險(xiǎn)。

  

一般而言,現(xiàn)金與貨幣市場(chǎng)基金的比例應(yīng)控制在0-30%,保證部分資產(chǎn)擁有充裕的流動(dòng)性;債券型基金應(yīng)控制在15%-50%,保證部分資產(chǎn)穩(wěn)健增長(zhǎng);股票型、混合型基金應(yīng)控制在20%-75%,保證部分資產(chǎn)能夠擁有較高的增值能力。

  

第二個(gè)層次:進(jìn)一步考慮基金投資風(fēng)格的平衡。例如將股票型基金資產(chǎn)進(jìn)一步細(xì)分為“大盤基金+中小盤基金”,進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)并分享市場(chǎng)周期變化中板塊輪動(dòng)所帶來(lái)的收益

  

二、構(gòu)建基金組合的步驟

  

第一步:明確自己的投資目標(biāo)。

  

第二步:了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

  

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好不同,投資者可以參照以下幾種模式來(lái)構(gòu)建自己的基金組合:

  

保守型:很難忍受虧損、期望資產(chǎn)穩(wěn)步增值、投資目標(biāo)周期較短。

  

平衡型:能忍受半年內(nèi)連續(xù)虧損、期望資產(chǎn)穩(wěn)健快速增長(zhǎng)、投資目標(biāo)周期較長(zhǎng)。

  

成長(zhǎng)型:能忍受1年內(nèi)連續(xù)虧損、期望資產(chǎn)快速增長(zhǎng)、投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)周期較長(zhǎng)。

  

第三步:制定投資績(jī)效考核架構(gòu)

  

基金組合的績(jī)效考核既包括對(duì)組合整體收益的考核,又包括對(duì)組合中每一只基金的考核。投資者應(yīng)盡量選擇長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)秀的基金,從長(zhǎng)期角度來(lái)衡量一只基金的增長(zhǎng)能力。

  

第四步:構(gòu)建基金組合完成,樹立正確投資觀

  

基金組合構(gòu)建完成后,不宜輕易改變,更不可頻繁調(diào)整。應(yīng)樹立正確的投資觀,堅(jiān)持長(zhǎng)期投資,在時(shí)間復(fù)利的驅(qū)動(dòng)下接近自己的投資目標(biāo)。

 

(證券日?qǐng)?bào))