盡管基金作為一種專家理財(cái)產(chǎn)品，能在一定程度上起到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用，但若投資者持有單只基金，仍有可能因?yàn)榧型顿Y而產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，在具體的基金投資過(guò)程中，投資者仍需結(jié)合自身的投資偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)基金產(chǎn)品組合進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，從而達(dá)到提高整體收益的目的。
高低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品的組合投資基金最常見(jiàn)的一種現(xiàn)象就是“省心”投資，即集中持有某一種類型的基金產(chǎn)品。殊不知，這樣做法難免因?yàn)椤肮伦⒁粩S”而給投資者帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，即使是集中配置低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金或貨幣市場(chǎng)基金，也會(huì)產(chǎn)生一定的機(jī)會(huì)損失。因此，無(wú)論集中持有哪類基金產(chǎn)品，都不是最優(yōu)的投資組合，科學(xué)的方法是將風(fēng)險(xiǎn)高低不同的基金產(chǎn)品多元化持有。
長(zhǎng)中短期的投資組合目前基金產(chǎn)品眾多，不同的產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的投資目標(biāo)，尤其是投資收益預(yù)期，做出相應(yīng)的投資組合安排：有短期的流動(dòng)資金需求的投資者，不妨選擇配置貨幣市場(chǎng)基金；有儲(chǔ)備子女教育金或中期資金需求的投資者，可以選擇混合型基金；準(zhǔn)備籌措養(yǎng)老金的投資者，則可以在指數(shù)型基金上做相應(yīng)的布局。這樣，當(dāng)面臨市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)，就能起到“進(jìn)可攻、退可守”的作用。
以自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行產(chǎn)品組合盡管投資者可以在不同的基金產(chǎn)品之間做出選擇，但也應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)的比例配置，避免出現(xiàn)超配股票型基金而觸及風(fēng)險(xiǎn)承受能力底線的情況。
總之，基金組合應(yīng)當(dāng)結(jié)合投資者預(yù)期收益的改變，隨時(shí)做出調(diào)整，而不能長(zhǎng)久不動(dòng)。換句話說(shuō)，構(gòu)建基金組合應(yīng)當(dāng)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的組合，以免失去應(yīng)有的投資機(jī)會(huì)。比如，伴隨證券市場(chǎng)的變化，投資者可以在不同類型的基金產(chǎn)品之間做出相應(yīng)的調(diào)整和轉(zhuǎn)換：牛市頂峰時(shí)，可以將股票型基金調(diào)整為債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金用于避險(xiǎn)；在弱市行情下，則可將債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金轉(zhuǎn)換成股票型基金待漲。當(dāng)然，對(duì)于普通投資者來(lái)講，要掌握這樣的市場(chǎng)轉(zhuǎn)變的時(shí)點(diǎn)是很難的，但這不應(yīng)成為讓基金組合一成不變的理由。
（上海金融報(bào)）