對(duì)投資者而言，準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)定位既是整個(gè)投資環(huán)節(jié)中最為基礎(chǔ)的部分，也會(huì)直接影響到投資效果。研究發(fā)現(xiàn)，投資者在投資過程中高買低賣的現(xiàn)象非常普遍，直接導(dǎo)致投資者的實(shí)際回報(bào)遠(yuǎn)低于所投產(chǎn)品回報(bào)的累積回報(bào)。高買低賣的原因之一，在于投資者高估了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，高位買進(jìn)過于激進(jìn)的產(chǎn)品，一旦投資損失超過投資者承受底線，投資者往往被迫止損賣出，造成既定投資策略無法實(shí)現(xiàn)。
影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素很多，有心理方面的也有財(cái)力方面的，如投資目的、投資期限、個(gè)人基本情況和投資心理等等。由于眾多因素之間又存在不同的關(guān)聯(lián)性，要準(zhǔn)確定位投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，需要進(jìn)行全方位的科學(xué)分析。
首先，不同的投資目的對(duì)應(yīng)著投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)要求。有的投資是為了退休養(yǎng)老，有的是為了子女教育，有的是為了財(cái)富增值，也有的就是為了短期投機(jī)，不同的投資目的對(duì)投資者而言具有不同的意義和重要性。投資期限同樣是影響風(fēng)險(xiǎn)承受能力的重要因素。
個(gè)人基本情況包括年齡、職業(yè)、家庭、健康狀況、財(cái)務(wù)狀況、性格特質(zhì)等，在影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的諸因素中，個(gè)人基本情況最具有獨(dú)特性。投資行為容易受到心理賬戶、損失回避、過度反應(yīng)、羊群效應(yīng)等心理因素的影響。以心理賬戶為例，投資者對(duì)不同來源的資金有不同的處置傾向，不同的處置傾向所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好也不相同。
（來源：證券時(shí)報(bào)）