2011年初市場陰晴不定，基金投資難度依舊“維持高位”。在市場風(fēng)格不斷轉(zhuǎn)換的過程中，主動型偏股基金遭遇洗牌，相較之下，指數(shù)型基金則以逸待勞，前兩月業(yè)績整體領(lǐng)先。而隨著指數(shù)類股基審核程序的優(yōu)化，當(dāng)下市場指基發(fā)行也是如火如荼。
以靜制動 坐收漁利
剛剛過去的兩個月，行情走勢“此起彼伏”，年初大小盤風(fēng)格的轉(zhuǎn)換以及緊隨而來2月份市場的先揚后抑，致使主動型基金操作陣腳稍顯慌亂，而被動投資風(fēng)格鮮明的指數(shù)基金則在“東邊日出西邊雨”的混沌行情中以逸待勞，坐收指數(shù)上揚的漁利。
銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，主動型偏股類基金“進(jìn)賬”貧瘠。其中，普通股票型基金前兩月的平均凈值增長率為-0.30%，偏股型基金前兩月的平均凈值增長率為-0.02%，混合型基金前兩月的平均凈值增長率為-0.28%，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金前兩月的平均凈值增長率最值得安慰，亦只有0.09%的平均凈值增長率。
相較之下，指基表現(xiàn)較為穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金前兩月的平均凈值增長率為3.12%，增強(qiáng)指數(shù)型基金前兩月的平均凈值增長率為2.80%，其中富國天鼎中證指數(shù)增強(qiáng)基金兩個月凈值增長5.61%，領(lǐng)跑指基。
分析人士指出，主動型偏股基金在年初的一波調(diào)整中損失較大，然而那波調(diào)整并未對指數(shù)基金造成太大傷害?！帮L(fēng)格轉(zhuǎn)換主要體現(xiàn)在中小盤股票的下跌，藍(lán)籌板塊表現(xiàn)較為穩(wěn)定，加之后半期市場的上漲，1月份指數(shù)跌幅并不大。因此主動型基金因為調(diào)倉未及時而在1月遭受較大損失，指基則可以復(fù)制行情走勢，以靜制動”。
數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)1月份下跌17.39%，跌幅0.62%，而截至2月28日，指數(shù)兩月間累計上漲96.97點，漲幅3.45%。“前兩月市場不確定性增加，對于主動型基金的管理能力考驗難度加大，不少基金在行情的起伏中跌落，而指基被動跟蹤行情，在前兩月的市場上漲中坐收漁利”。
獨辟通道發(fā)行如火如荼
在指基業(yè)績整體領(lǐng)先的同時，發(fā)行市場也在上演著熱鬧的指基銷售大戲。
近期，管理層對指數(shù)類股票基金，包括普通指數(shù)股票基金、交易型開放式指數(shù)股票基金及其聯(lián)接基金、指數(shù)增強(qiáng)型股票基金單獨實施分類審核，大大刺激了公司報批指基的沖動。
上證報資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來已成立5只新指數(shù)基金，分別為東吳新興產(chǎn)業(yè)、華泰柏瑞中小盤、富國上證綜指、信誠中證500和招商金磚四國，累計募資34.56億；目前在發(fā)的指數(shù)基金亦不少，萬家紅利、大成標(biāo)普500、銀華中證90和長信標(biāo)普等都處于募集階段。
此外，證監(jiān)會網(wǎng)站公示信息顯示，目前仍有多只指數(shù)基金排隊待批，包括國泰基金上報的上證180金融ETF、招商基金上報的深證電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)（TMT）50指數(shù)、國投瑞銀上報的中證上游資源產(chǎn)業(yè)指數(shù)等。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，由于2010年QDII基金享有專門的審批通道，該年發(fā)行成立的QDII基金高達(dá)19只，幾乎是此前4年發(fā)行成立QDII基金總數(shù)的兩倍。指數(shù)基金獲得單獨審核通道是否會延續(xù)這一發(fā)行熱潮有待市場回應(yīng)。
分析人士稱，指數(shù)基金審批通道的單獨設(shè)立刺激了相關(guān)產(chǎn)品階段性的高增長，而指數(shù)開發(fā)的不斷擴(kuò)展也使得指數(shù)基金投資標(biāo)的日益多元化，種種因素都在助推指數(shù)型基金的快速發(fā)展。
來源：上海證券報