19日，由于銀行股、地產(chǎn)股等藍(lán)籌股發(fā)力，上證指數(shù)盤中一度上漲超百點(diǎn)，帶來些許希望。然而，至收盤上證指數(shù)只上漲了18.72點(diǎn)，大盤仍是軟弱無力。
A股持續(xù)下跌，基金也十分疲軟。天相投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度239只偏股型基金單位凈值無一上漲，平均下跌22.02%，創(chuàng)基金業(yè)十年以來單季度最大凈值跌幅。單位凈值跌幅超過20%的基金達(dá)到154只，占偏股基金總數(shù)的64%。更有37只基金單位凈值跌幅超過25%，跌幅最大的單位凈值下跌了37.8%。
虧得一塌糊涂了，我到底贖不贖回呀？在這種市場(chǎng)環(huán)境下，我該怎么投資基金？很多基民打入本報(bào)熱線，詢問這個(gè)問題。銀河證券基金研究中心高級(jí)研究員王群航、聯(lián)合證券基金研究員任瞳接受了本報(bào)記者的采訪，從不同的角度為讀者解答。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整延續(xù)
問：目前部分開放式基金跌幅已超20%，投資者應(yīng)該如何看待？您覺得，這種大幅下跌情況還要持續(xù)多久呢？主要原因是什么？
王群航：市場(chǎng)暴跌，正在考驗(yàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力?；鹬皇菍I(yè)理財(cái)?shù)囊环N形式，基金經(jīng)理不是神，在基礎(chǔ)市場(chǎng)行情下跌的時(shí)候，他們也無能為力。對(duì)于這種個(gè)人資產(chǎn)巨大的損失，投資者可以根據(jù)自己的綜合情況考慮是否要進(jìn)行僵化的、絕對(duì)的長(zhǎng)期投資。
任瞳：基金凈值大幅下跌，是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)造成的，不是基金經(jīng)理能夠回避的?，F(xiàn)在長(zhǎng)期投資都被說濫了，但我還是要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，因?yàn)閺墓墒羞@么多年的歷史來看，不在乎一時(shí)的波動(dòng)，長(zhǎng)時(shí)間耐心地持有，反而比來回買賣賺取更高收益。
關(guān)于大盤，我認(rèn)為負(fù)面因素還很多，未來一兩個(gè)季度內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)。
贖回恐怕不是好時(shí)機(jī)
問：很多投資者產(chǎn)生了贖回的想法，是贖回還是進(jìn)場(chǎng)抄底呢？
王群航：是否贖回，要結(jié)合投資者每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、對(duì)于基礎(chǔ)市場(chǎng)行情后市的預(yù)期。在今年年初，我就提出了五個(gè)所有，即所有的基金公司、在所有的場(chǎng)合、在所有的時(shí)間、教育所有的投資者、對(duì)所有的基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資。我認(rèn)為，這五個(gè)所有是不對(duì)的，例如，沒有任何一個(gè)投資對(duì)象值得全天侯地長(zhǎng)期投資，更何況基金公司的情況一直在變、市場(chǎng)情況一直在變、具體基金的種類有很大的區(qū)別。
任瞳：現(xiàn)在這個(gè)時(shí)機(jī)，贖回恐怕不是個(gè)很好的時(shí)機(jī)了。市場(chǎng)將持續(xù)震蕩一段時(shí)間，因此還未到抄底的時(shí)候。
選擇投低風(fēng)險(xiǎn)類基金
問：面對(duì)如今的市場(chǎng)，投資者應(yīng)該如何投資基金？
王群航：選擇適合自己、適合當(dāng)前市場(chǎng)行情背景的基金，主要是低風(fēng)險(xiǎn)類基金，如貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金。
任瞳：好基金是有的，投資者應(yīng)該關(guān)注基金公司整體的水平、能力。我一直認(rèn)為，對(duì)基金的投資是必要的，關(guān)鍵是如何布局，債券型和股票型基金都要投資，市場(chǎng)好的時(shí)候，可以多配點(diǎn)股票型的；市場(chǎng)弱的時(shí)候，債券型基金是可以讓你在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，獲得較銀行活期存款更多的收益，就可以多配一點(diǎn)債券型基金。
關(guān)注股票型新基金債券型老基金
問：現(xiàn)在有很多新基金發(fā)行，投資者是否可以進(jìn)行申購？哪類新基金較適合目前申購？目前應(yīng)該以什么樣的投資策略來投資基金？
王群航：從大的策略上來講，我一貫不贊成投資新基金。在一般情況下，我更贊成買老基金，其理由如下：(1)老基金已經(jīng)進(jìn)入了正常運(yùn)作狀態(tài)，不再有一個(gè)月的發(fā)行期、一到兩周左右的成立期、三個(gè)月為了建倉而設(shè)立的封閉期；(2)買老基金，可以立即享受到凈值上漲帶來的收益；(3)老基金已經(jīng)有了過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)，市場(chǎng)知道其投資管理能力。而新基金則沒有這些優(yōu)點(diǎn)。
目前較為適合的新基金是債券型基金。
任瞳：投資股者可以多關(guān)注股票型基金，因?yàn)樗麄兘▊}期有半年，在這種市場(chǎng)情況下，他們更多地持有現(xiàn)金，機(jī)會(huì)反而更多。至于債券型基金，投資者可以更多關(guān)注老基金，因?yàn)橛羞^往業(yè)績(jī)可作為參考。本報(bào)記者劉靜妮
基金推薦
大成積極成長(zhǎng)：風(fēng)格積極的大盤基金
大成積極成長(zhǎng)基金由封閉式基金基金景業(yè)轉(zhuǎn)型而來，其股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)的60%-95%。
根據(jù)2007年報(bào)，大成積極成長(zhǎng)在2007年全年保持了較高倉位；重點(diǎn)持有金融、地產(chǎn)、航運(yùn)、機(jī)械等行業(yè)的公司；四季度因宏觀調(diào)控的變化，股票倉位基本穩(wěn)定，重點(diǎn)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，在四季度初期逢高大幅減持了前期超配的地產(chǎn)股,降低了電氣設(shè)備、煤炭和有色的配置比重，增持食品飲料、交通運(yùn)輸和銀行的配置比重。實(shí)現(xiàn)基金凈收益45.68億元，而在2006年實(shí)現(xiàn)凈收益僅為2.96億元，增長(zhǎng)14.4倍。在2007年末，可供分配的基金收益約為27.98億元，超過2006年12.3倍。
截至2008年3月28日，大成積極成長(zhǎng)自成立以來，凈值增長(zhǎng)率已達(dá)294.7%，其歷史業(yè)績(jī)?cè)谕惢鹬刑幱谥械绕盟?。展望后市，我們認(rèn)為，大市值股票有望重新獲得市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)；而且金融地產(chǎn)等行業(yè)股票在經(jīng)過一季度的超跌之后，也有望在二季度重拾升勢(shì)，所以，在遭受一季度的凈值較大損失之后，我們較看好大成積極成長(zhǎng)在未來一定時(shí)期的表現(xiàn)。
來源： 四川在線-華西都市報(bào)