對(duì)一位成熟而又理性的投資者來說，掌握基金投資的基本操作規(guī)律是非常重要的。但在實(shí)際的基金投資過程中，因?yàn)榇嬖谥^多的理解偏差和認(rèn)識(shí)誤區(qū)，從而使基金投資變得更加復(fù)雜，經(jīng)常導(dǎo)致錯(cuò)誤的投資行為發(fā)生。最常見的就是跟風(fēng)搶購，追漲殺跌，因基金凈值的變化讓自己的心態(tài)也變得起伏不定。筆者認(rèn)為，投資者在投資過程中，必須擺脫基金投資的潛規(guī)則，走出基金投資中的五大誤區(qū)。
誤區(qū)一，不考慮市場(chǎng)環(huán)境只追求基金分紅。基金分紅是基金將已實(shí)現(xiàn)的收益變現(xiàn)分配給投資者，對(duì)投資者的總資產(chǎn)并沒有影響。但通過分紅，卻在一定程度上改變了基金管理人的資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)和品種配置，對(duì)基金的未來凈值增長(zhǎng)有著十分重要的影響。在不恰當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)選擇分紅，特別是在持續(xù)上漲的牛市行情中，分紅常常伴隨著投資者資本增值機(jī)會(huì)的減少，對(duì)投資者來講是不利的。在此情況下，分紅越多可能對(duì)投資者越是一種機(jī)會(huì)的喪失?？梢?，投資者看待基金分紅也要結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行分析，不可一概而論。
誤區(qū)二，將面值作為基金投資的“防線”。盡管基金的面值是固定的1元，且是新基金發(fā)行時(shí)的購買價(jià)格，它相對(duì)于成立后的老基金而言，購買成本較低。正因如此，許多投資者將基金面值當(dāng)做投資的“底線”或“心理線”。基金凈值一旦跌破面值，就會(huì)產(chǎn)生恐懼感。其實(shí)，了解基金投資常識(shí)的人完全不必?fù)?dān)心。假如一只老基金在進(jìn)行大比例分紅后，正趕上證券市場(chǎng)震蕩，這時(shí)投資者持有該只基金，就可能存在凈值跌破面值的情形。但這對(duì)投資者來講，并不能作出該只基金不具有投資價(jià)值而將其贖回的決定?；饍糁档母叩筒⒉荒芤悦嬷?元作為判斷的標(biāo)尺，而是應(yīng)當(dāng)以購買后基金凈值增長(zhǎng)率的高低及其凈值增長(zhǎng)的可持續(xù)性作為評(píng)定的依據(jù)。
誤區(qū)三，累積基金投資數(shù)量，而不考慮基金組合配置的質(zhì)量。目前基金產(chǎn)品眾多，不同的基金產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者在進(jìn)行基金投資時(shí)，進(jìn)行科學(xué)合理的組合搭配是非常重要的。理想的投資組合至少包含兩個(gè)方面：同類型基金產(chǎn)品的小組合和不同類型基金產(chǎn)品的大組合。只有將二者結(jié)合起來，并依照投資者所處年齡段可承受的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行，才能起到有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。因此，單一地將資金分配在同一種類型的基金產(chǎn)品上，或者說是在任何一種基金產(chǎn)品上盲目累積投資數(shù)量，尤其是跟風(fēng)搶購新基金都是不可取的。因此，手中握滿基金產(chǎn)品，特別是同一類型的基金產(chǎn)品，是需要引起重視的。
誤區(qū)四，盲目制定止盈和止損策略。基金作為一種專家理財(cái)產(chǎn)品，講究的是長(zhǎng)期投資效果。而投資者制定止盈和止損措施，存在明顯的短期凈值博弈的投機(jī)思維。只要投資者持有的基金具有良好的成長(zhǎng)性，盡管由于短期震蕩導(dǎo)致了投資者暫時(shí)的虧損，投資者也應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定持有。因?yàn)椋诨鸬男再|(zhì)、基金的投資目標(biāo)和策略沒有發(fā)生變化以及證券市場(chǎng)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)未改變的前提下，投資者不應(yīng)當(dāng)對(duì)基金設(shè)立止盈或止損點(diǎn)。
誤區(qū)五，機(jī)械性照搬定期定額投資規(guī)則。作為一種基金投資方法，定期定額投資法也不能盲目采用，這種方法也有其適應(yīng)的投資環(huán)境。在證券市場(chǎng)震蕩向上的環(huán)境下，基金定投的效果比較明顯。而在震蕩向下的行情中，采取定期定額投資，不僅不能起到攤低成本的作用，還可能會(huì)因扣款越多而投資者遭損失的機(jī)會(huì)越多。特別是不同類型的基金產(chǎn)品，定期定額投資產(chǎn)生的作用也是不同的。定期定額投資對(duì)凈值變動(dòng)較大的股票型基金或者債券型基金是比較有利的，而對(duì)投資于短期國(guó)債、央行票據(jù)等品種的貨幣市場(chǎng)基金，并不能起到積極作用。另外，對(duì)于不同偏好的投資者，定期定額投資的效果也不同。對(duì)于具有穩(wěn)定收入來源，并有一定資金積累的工薪族投資者可能會(huì)更加有效。
來源:中國(guó)證券報(bào)