債券型基金：總有時候適合你
時間：2007-11-26
來源：上海證券報
⊙長盛基金晶晶
近期A股市場的調整讓不少投資者大吐苦水，股票型基金紛紛下跌讓人們體會到收益與風險是相伴而生的。面對理財投資過程中的不確定因素，投資者可以根據(jù)自身的風險偏好，對債券型基金這樣低風險基金產品給予不同程度的關注。
債券型基金可以細分：純債型基金不能投資于股票，而混合型基金可以投資于一級市場和二級市場的股票。每個債券基金都按照自己的契約規(guī)定債券持倉比例下限，一般說來，債券型基金是指債券配置不低于60%的混合型基金產品。
債券型基金有一個特點就是關注總體經濟形勢，“自上而下”配置資產,確定基金資產在債券、股票和現(xiàn)金資產之間的配置，再確定債券資產中戰(zhàn)略性與戰(zhàn)術性債券資產間的配置比例，最后構建債券、股票投資組合。
打新股——分享收益、鎖定風險應該是目前債券型基金的一個亮點。專家分析，目前市場債券型基金業(yè)績方面的分化，都是由于彼此“打新股”的成敗與否決定的。例如長盛債券基金今年以來的收益率為38％，這對低風險偏好的投資者還是具有吸引力的。
債券型基金的特點決定了它的存在空間：大牛市，混合型債券基金可部分享受股票市場的利潤；震蕩的牛市格局，債券基金可通過其鎖定的較低股票倉位，為投資者降低股票市場風險的同時又博取“打新股”這樣的超額收益；熊市中，債市走強，債券型基金的優(yōu)勢更能顯現(xiàn)。因此，在股市震蕩的今天，結合個人的風險偏好和收益預期，配置一只具有“打新股”功能的債券型基金應該是值得考慮的一個選擇。